November 20th, 2014

Скрудж

Оцененность страновых индексов – наглядно!

Александр Кургузкин, aka mehanizator, недавно опубликовал статью с названием «Почему долгосрочные инвестиции в фондовый рынок России - плохая идея».

С основной идеей статьи я, мягко говоря, не согласен, поскольку вижу там очевидную подмену понятий. Недооцененные акции приносят прибыль вне зависимости от демократии в стране или отношения властей к интернет-активистам. Если у компании есть прибыль и дивиденды, значит, инвестор получает текущий доход, а когда-нибудь обязательно произойдет и рост, соответствующий получаемому текущему доходу. Инвестору вообще пофиг, демократия на предприятии, или диктатура. Ему своя прибыль важна. Если будет прибыль - инвестор прибежит за этой прибылью даже к диктатору.

И иностранный инвестор тоже прибежит, да. И даже несмотря на все санкции и запреты. Найдет лазейку в законодательстве.

Ибо, как справедливо писал еще Карл Маркс в «Капитале»:

    "Обеспечьте капиталу 10% прибыли, и капитал согласен на всякое применение, при 20% он становится оживленным, при 50% положительно готов сломать себе голову, при 100% он попирает все человеческие законы, при 300% нет такого преступления, на которое он не рискнул бы пойти, хотя бы под страхом виселицы"

С другой стороны, я бы не хотел, чтобы мои соображения воспринимались читателями как прогнозы, поэтому на своих идеях не настаиваю. Выбирайте сами, каких стратегий вам придерживаться, и какие рынки покупать.

Я завел этот разговор с другой целью. В статье приводится ссылка на классную интернет-страничку, которая мне раньше на глаза не попадалась -

http://www.starcapital.de/research/stockmarketvaluation

И вот страничку по этой ссылке я вам настоятельно рекомендую посетить.

На ней вы сможете в наглядном (и в табличном) виде увидеть коэффициенты недооцененности или переоцененности по странам. Причем по нескольким версиям коэффициентов: CAPE (шиллеровский PE, рассчитанный не по текущим, а по усредненным 10-летним прибылям), классический PE, PC (Price/CashFlow), PB (Price/Book), P/S (Price/Sales), DivY (дивидендная доходность), а также техническую оценку в виде RSI (relative strength index, индекс относительной силы) по 26- и 52-недельным данным.

Collapse )
Скрудж

В ожидании дефолтов

Про большие потенциальные проблемы банков из сферы потребительского кредитования я писал уже не раз. А сейчас эти проблемы приобрели наглядное подтверждение в виде резко выросшей доходности их еврооблигаций.

«Ведомости» сообщают, что у «Ренессанс кредита» доходность по долларовым еврооблигациям с погашением в 2018 г. подскочила до 26,7% годовых, у «Русского Стандарта» (погашение в 2016 г.) - до 24,3% годовых.

Такие ставки – первый предвестник будущих возможных корпоративных дефолтов.

Меньше выросла доходность у ТКС-банка (16%) и Хоум-Кредита (14,3%), но и у них отмечается рост доходности к погашению.

36171511_pic

http://www.vedomosti.ru/finance/news/36171551/russkij-standart-dohodnosti

Ждем-с...





Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:

25 ноябряСергей Спирин, «Основы управления инвестиционными рисками»
1 - 5 декабряСергей Спирин, «Формирование инвестиционного портфеля»
9 - 10 декабряСергей Спирин, «Личный инвестиционный план»
20 декабряСергей Наумов, «Инвестирование в ETF через брокера»

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

Скрудж

Expected return

В ответ на один из предыдущих постов мне at6 еще одну замечательную ссылку подкинул.

Вот эта ссылка - http://www.researchaffiliates.com/AssetAllocation/Pages/Core-Overview.aspx

А вот - картинка оттуда на тему expected return для рынков акций:

real_expected_return

http://www.researchaffiliates.com/AssetAllocation/Pages/Equities.aspx

"Думайте сами,
решайте сами
Иметь или не иметь." :)





Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:

25 ноябряСергей Спирин, «Основы управления инвестиционными рисками»
1 - 5 декабряСергей Спирин, «Формирование инвестиционного портфеля»
9 - 10 декабряСергей Спирин, «Личный инвестиционный план»
20 декабряСергей Наумов, «Инвестирование в ETF через брокера»

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы