March 11th, 2014

Скрудж

Эффект глупых денег

foolНа завтрашнем бесплатном вебинаре 12 марта, помимо подведения итогов 2013 года и обсуждения инвестиционных стратегий на 2014 год, мы разберем одну важную тему, которая в западной литературе получила название «эффект глупых денег» («dumb money effect»).

Многим известно, что в массе своей инвесторы и спекулянты проигрывают рынку. Однако, очень мало кто понимает, почему это происходит, и какие механизмы за этим стоят.

Есть как минимум две важных причины для этого (на самом деле их больше, но эти две, на мой взгляд, являются основными).

Одну из них я не так давно подробно разбирал в статье «Диверсифицируй или проиграешь». В статье на наглядном примере показано, как и почему к проигрышу инвесторов приводят попытки выбирать отдельные ценные бумаги и инвестиционные инструменты. И почему для большинства людей гораздо более верным решением будут инвестиции в широко диверсифицированные рынки.

Если вы не уверены в своих способностях аналитика (или предсказателя), лучше даже не пытаться угадывать инструменты с наилучшими перспективами роста. С очень большой вероятностью вам это сделать не удастся, поскольку исключение лидеров рынка из вашего портфеля отбросит его далеко назад по сравнению со средними значениями. Ваши шансы угадать оказываются значительно ниже шансов не угадать.

Эта популярная ошибка характерна для группы, которую я условно назову «активными инвесторами».

Но есть и другая, не менее разорительная ошибка. И она характерна для группы, которую я условно назову «спекулянтами».

Collapse )