January 28th, 2014

Скрудж

Уроки мастера - 3

superdengiАдам Смит «Суперденьги. Поучительная история об инвестировании и рыночных пузырях».

Отрывок из Главы 5 «Кто-то же должен делать правильные вещи: уроки мастера»

Продолжение. Начало здесь: (1), (2).

Публикуется с разрешения издательства «Альпина Паблишер».

Приобрести книгу Адама Смита «Суперденьги» можно:
В магазине OZON.ru
Через приложение «Бизнес Книги» с iStore

* * *

Чтобы выигрывать, надо, прежде всего, не проигрывать. Это моя интерпретация одного из главных принципов Грэхема. Выглядит, согласитесь, банально. Понятное дело, нельзя проигрывать, если хочешь выиграть.

Но эта мысль глубже, чем кажется на первый взгляд. Это рациональное заявление для рационального мира, пусть даже Кейнс и заметил однажды, что нет ничего более катастрофичного, чем рациональное инвестирование в иррациональном мире. Кроме того, мысль Грэхема сразу исключает тех, кто реально хочет проиграть, потому что когда-то родители обозвали их неудачниками и теперь детишки тащат за собой этот психологический груз.

Грэхем не слишком обнадеживает тех, кто хотел бы, скажем, махом превратить пять тысяч в четверть миллиона. Он начинает с простого постулата: твои деньги всегда подвержены риску, поэтому самое первое, что нужно сделать, — это не потерять их еще до того, как успеешь подумать о путях приумножения. Прелести сложных процентов появляются, только если капитал растет. Но при этом нужен год, в который ты возвращаешь половину, и программа, которая при постоянном темпе роста должна быть рассчитана на много лет. Кроме того, Грэхем не слишком оптимистичен относительно твоей способности оценивать рынок или даже отдельные акции.

Каждый знает, что большинство людей, играющих на рынке, в конце концов теряют деньги. Те, которые продолжают это делать, либо неумны, либо готовы расстаться с деньгами ради самой игры, либо наделены какими-то необычными и совершенно непонятными способностями. Во всяком случае, это не инвесторы.

Collapse )
Скрудж

Скрудж МакДак и деньги

Меня тут недавно спрашивали, что посмотреть про экономику?

Так ловите! :)

Самый первый мультфильм про Скруджа Макдака (1967 г.), в котором он учит своих племянников управлять финансами, объясняя им базовые понятия: деньги, инфляция, экономика, инвестиции.






Ближайшие встречи, семинары, вебинары:

5 февралявебинар Сергея Спирина «Деньги в вашей жизни» (бесплатно)
25 – 26 февралявебинар Сергея Спирина «Порядок в личных финансах»


ЖЖ-сообщество Личные финансы
Скрудж

Покупать ли доллары и евро?

В связи с участившимися в последнее время вопросами о том, не пора ли покупать евро или доллары, могу лишь напомнить ответ, который я на этот вопрос уже давал в ЖЖ пять лет назад: выбирать в качестве способа вложений средств между евро и долларом – это все равно что выбирать средство передвижения, делая выбор между велосипедом и самокатом, притом что человечество уже давно придумало автомобили, автобусы, электрички, самолеты и другие быстрые и удобные средства передвижения.

Чтобы было совсем понятно, перейду на язык картинок и уровень ликбеза.

Есть четыре группы активов с точки зрения их разбивки по доходностям в долгосрочной перспективе.

4_


  1. Деньги.
    Рубли, доллары, евро, йены, тугрики и т.п.
    Долгосрочная доходность – в среднем ниже инфляции.
  2. Товарные активы.
    Золото, серебро, медь, нефть, пшеница и т.п.
    Долгосрочная доходность – в среднем на уровне инфляции.
  3. Долговые инвестиции.
    Банковские депозиты, облигации, векселя и т.п., а также фонды долговых инструментов (например, фонды облигаций).
    Долгосрочная доходность – в среднем слегка выше инфляции.
  4. Долевые инвестиции.
    Акции, депозитарные расписки, доли в бизнесе, а также фонды акций.
    Долгосрочная доходность – в среднем существенно выше инфляции.

При этом краткосрочная доходность может сильно отличаться от долгосрочной в ту или иную сторону, а доходность отдельно взятых активов может выбиваться из общей картины, но в целом и на долгосрочном горизонте все обстоит именно так.

Особняком стоит недвижимость, сочетая в себе особенности второй и третьей группы. Если недвижимость не сдается в аренду, то это просто товар, и ее доходность слабо отличается от инфляции (см. пост Про «будеттокадорожать») Однако, если недвижимость сдается в аренду и приносит владельцу регулярный доход, то ее можно рассматривать в группе долговых инвестиций.

Collapse )
Скрудж

«Уолл-Стрит работает не верно»

«Уолл-Стрит работает не верно»
(с) Олег Тиньков
Отсюда

Он просто жжОт! Напалмом! :)

Он там на Галицкого ссылается, но Галицкий-то говорит немного другое, с другой интонацией и по другому поводу. Не обобщая без необходимости.




Ближайшие встречи, семинары, вебинары:

5 февралявебинар Сергея Спирина «Деньги в вашей жизни» (бесплатно)
25 – 26 февралявебинар Сергея Спирина «Порядок в личных финансах»


ЖЖ-сообщество Личные финансы
Скрудж

S&P понизило рейтинги Украины

28.01.2014
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги Украины в иностранной валюте до CCC+/С на фоне политической нестабильности.

Долгосрочный и краткосрочный рейтинги в национальной валюте подтверждены на уровне B-/B. Долгосрочный рейтинг Украины по национальной шкале понижен до uaBB+ с uaBBB-. Прогноз по всем рейтингам — «негативный».

С.С.:
Здесь важны два момента.

Первое: рейтинг CCC+, если переводить его на понятный язык, означает: «дефолт в любой момент».

И второе: весьма примечателен момент понижения рейтинга. При всех упреках западных агентств в ангажированности, предвзятости, вовлеченности в политику и т.п., рейтинги были понижены не в момент пика майданных волнений, а после отставки правительства.

Они все правильно понимают.




Ближайшие встречи, семинары, вебинары:

5 февралявебинар Сергея Спирина «Деньги в вашей жизни» (бесплатно)
25 – 26 февралявебинар Сергея Спирина «Порядок в личных финансах»


ЖЖ-сообщество Личные финансы