September 28th, 2013

Скрудж

Кто хочет стать миллионером на фондовом рынке?

millionerКопаясь в старых записях своего ЖЖ, нашел пост, опубликованный четыре года назад. Полагаю, что большинство нынешних читателей журнала эту запись либо не видели, либо уже забыли. Поэтому предлагаю размять мозги и попробовать ответить на вопросы теста в комментариях.

Почувствуйте себя участником телевизионной игры "Кто хочет стать миллионером?" и проверьте ваши знания о рынке ценных бумаг.

1. Вопрос на 500 рублей:
Как на биржевом жаргоне называются игроки на повышение и понижение?


A. Быки и коровы
B. Быки и медведи
C. Волки и овцы
D. Зайцы и черепахи

2. Вопрос на 1 000 рублей:
Как называется популярный способ отображения биржевых данных на графиках?


A. Американские горки
B. Арабская вязь
C. Китайские вазы
D. Японские свечи

3. Вопрос на 2 000 рублей:
Как называется популярная фигура технического анализа?


A. Рога и копыта
B. Голова и плечи
C. Отцы и дети
D. Былое и думы

4. Вопрос на 3 000 рублей:
Как называется на биржевом жаргоне представление биржевой очереди на покупку/продажу ценных бумаг?


A. Стакан
B. Кувшин
C. Магазин
D. Карабин

5. Вопрос на 5 000 рублей:
Как называются периодические выплаты держателям акций?


A. Проценты
B. Депозиты
C. Дивиденды
D. Гонорары

Collapse )
Скрудж

Истинно агрессивный инвестор

agressiveЯ на неделе одновременно проводил вебинар «Формирование инвестиционного портфеля» и параллельно (разумеется, в свободное от занятий вебинара время) читал «Манифест инвестора» Уильяма Бернстайна. Один момент из этой книжки привел меня в такой восторг, что не могу не поделиться им с вами.

Возможно, многие из вас когда-либо проходили тест на определение склонности инвестора к риску (risk tolerance). По результатам этого теста инвестора, как правило, относят к одной из трех групп:

  1. Консервативный (острожный) инвестор
  2. Умеренный (сбалансированный) инвестор
  3. Агрессивный (динамичный) инвестор

От результата теста зависит состав активов в инвестиционном портфеле.

Такой тест есть у большинства (если не у всех) компаний, предлагающих своим клиентам подходы Asset Allocation. Есть такой тест и у меня в арсенале, и, если мне не изменяет память, я его даже как-то публиковал в ЖЖ, хотя навскидку найти не смог.

Ключевым вопросом теста обычно является вопрос о том, как поступит инвестор, если в результате рыночных потрясений его портфель существенно потеряет в цене. В моем варианте теста были следующие четыре варианта ответа, в порядке повышения устойчивости инвестора к риску:

  • 1. Продать все и выйти в деньги
  • 2. Продать часть своего портфеля
  • 3. Не вносить изменений в портфель
  • 4. Докупить еще, пока дешево

Понятное дело, первый ответ характерен для консервативных (и, как правило, неопытных) инвесторов, четвертый – для агрессивных (и, как правило, опытных) инвесторов.

Уильям Бернстайн предлагает инвесторам ответить на аналогичный вопрос о том, как вы вели себя во время последних крупных обвалов рынка. И у него тоже есть четыре варианта ответа, также в порядке повышения устойчивости к риску:

  • 1. Продавал
  • 2. Держал то, что имел
  • 3. Докупал
  • 4. ...

И вот четвертый вариант ответа, который по мнению Бернстайна характеризует «очень высокую толерантность к риску», привел меня в восторг. Предполагаю, что очень малое количество людей, даже из числа считающих себя опытными инвесторами, агрессивными инвесторами, и устойчивыми к риску инвесторами, ответили бы так. Таким образом, выбор четвертого варианта ответа на вопрос характеризует истинно агрессивного инвестора.

Попробуйте угадать, какой ответ предлагает Бернстайн в варианте 4?

Нет, не «купить на все».

И даже не «купить в кредит» или «купить с плечом». Ответы «купить в кредит» и «купить с плечом» характеризуют не агрессивных инвесторов, а глупцов. У Бернстайна гораздо более изящный вариант, который вряд ли выберут даже те, кто по глупости способен купить в кредит или с плечом.

Четвертый вариант ответа Collapse )