October 17th, 2012

Скрудж

Asset Allocation - анонс

За всю историю своего ЖЖ я лишь однажды анонсировал публикуемый материал отдельным постом ввиду его важности. Это был перевод статьи «Руководство по распределению активов, диверсификации и ребалансировке» с сайта SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США).

Сегодня я вновь хочу отдельным постом акцентировать ваше внимание на следующем материале, поскольку мне важно, чтобы он не прошел мимо вашего внимания. Это перевод статьи об Asset Allocation из англоязычного раздела Википедии.

(Нужно ли говорить, что в русскоязычном разделе Википедии вы на эту тему не найдете вообще ничего?)

Не то, чтобы я считал Википедию хорошим источником информации – вовсе нет, мое отношение к этому ресурсу коллективной мифологии довольно скептическое, и, кстати, публикуемая далее статья мое мнение лишь подтверждает. Несмотря на множество умных слов и разноречивых мнений об Asset Allocation, подкрепленных фактами, цитатами и ссылками, общего понимания, что же на самом деле представляют из себя подходы Asset Allocation, статья, на мой взгляд, так и не дает. К сожалению, это практически неизбежный результат коллективного творчества, когда люди, придерживающиеся разных взглядов, стремятся «вставить свои пять копеек» и одновременно донести до читателя разные позиции, а редакторы вынуждены пытаться эти позиции совместить. В итоге в голове неподготовленного читателя рождается вовсе не истина, а каша и сумбур.

Тем более не стоит думать, что после прочтения статьи вы сможете закрыть для себя вопрос об Asset Allocation. Полагаю, вы и сами легко убедитесь, что статья скорее вызывает новые вопросы, чем дает готовые ответы.

Тем не менее, я рекомендую вам внимательно прочитать и сохранить статью, которая будет далее опубликована. Дело в том, что адекватная информация на русском языке на эту тему отсутствует практически полностью, поэтому любой новый источник информации, позволяющий взглянуть на эти столь важные для инвестора принципы с новой стороны, окажется вам полезен.

Если же вы хотите получить понятное и непротиворечивое представление о принципах Asset Allocation на русском языке – приходите на мои вебинары «Формирование инвестиционного портфеля».

И вопрос к читателям моего ЖЖ – а нет ли среди вас редакторов русскоязычного раздела Википедии? Интересует возможность опубликовать там этот перевод.

А вот и сама статья:
http://fintraining.livejournal.com/429705.html





Ближайшие мероприятия:
Вебинар Сергея Спирина «Инвестиционный консультант» - 22 - 25 октября
Вебинар Сергея Спирина «Фондовый рынок для разумного инвестора»:
• - 6 ноября - бесплатное ознакомительное занятие (Зарегистрироваться)
• - 12 - 15 ноября - основная программа вебинара (Зарегистрироваться)
Вебинар Алекса Сухова «Малобюджетное Продвижение Малого Бизнеса» - 13 - 16 и 20 - 23 ноября

ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики
Скрудж

Asset Allocation

Источник:
http://en.wikipedia.org/wiki/Asset_allocation
© 2012 перевод: Сергей Спирин,
http://fintraining.livejournal.com/429705.html


Asset Allocation (распределение активов) - инвестиционная стратегия, которая пытается установить баланс между риском и вознаграждением путем регулировки процентного соотношения активов в инвестиционном портфеле в зависимости от целей инвестора, его устойчивости к риску и горизонта инвестиций.

Содержание


  1. Описание
  2. Классы активов и стратегии
  3. Научные исследования
  4. Показатели эффективности
  5. Баланс доходности и риска
  6. Проблемы с распределением активов

Описание


Многие финансовые эксперты считают, что распределение активов - важнейший фактор, определяющий доходность инвестиционного портфеля. Распределение активов основано на том, что различные активы по-разному ведут себя в различных рыночных и экономических условиях.

В основе Asset Allocation лежит идея о том, что результаты инвестиций в разные классы активов не вполне коррелированы друг с другом, поэтому диверсификация снижает общий риск, понимаемый как колебания доходности относительно заданного уровня. Диверсификацию активов называют «единственным бесплатным сыром, который вы сможете найти в инвестиционной игре». Научные исследования подтверждают важность распределения активов и проблемы активного управления капиталом.

Хотя риск и снижается при неполной корреляции, это, как правило, всего лишь прогноз, полностью или частично основанный на статистических данных (таких как корреляция и волатильность) на каком-то периоде в прошлом. Предполагаемая будущая доходность часто оказывается похожа на прошлые результаты.

Когда подобные подходы, основанные на прошлых результатах, используются для предсказания будущей доходности или риска с использованием традиционных методов оптимизации из Современной Портфельной Теории (Modern Portfolio Theory, MPT), стратегия фактически превращается в предсказание риска и доходности на основании истории. Поскольку нет никакой гарантии, что будущее окажется похоже на прошлое, это «слабое звено» в традиционной стратегии распределения активов, основанной на MPT. Другой, менее очевидной проблемой является «эффект бабочки», когда, казалось бы, незначительные ошибки в прогнозировании приводят к рекомендуемому распределению, которое очень сильно смещено относительно правильного и/или непрактично, а часто даже противоречит здравому смыслу с точки зрения понимания стратегии портфельного распределения.

Collapse )
Скрудж

Voodoo investing

voodooОказывается, в англоязычной литературе по инвестициям есть очень меткий и точный термин для обозначения стиля инвестирования, в основе которого лежит технический анализ, а также предсказания и рекомендации аналитиков (вроде товарищей, вещающих на телеканале РБК):

voodoo investing


Вот, сижу, чешу репу: как бы это наиболее точно перевести на русский язык?

Можно, конечно, и дословно, но, боюсь, не всем будет понятно.

Может быть, у вас получится предложить более понятный для нашей ментальности перевод на основании более привычного нам фольклора?





Ближайшие мероприятия:
Вебинар Сергея Спирина «Инвестиционный консультант» - 22 - 25 октября
Вебинар Сергея Спирина «Фондовый рынок для разумного инвестора»:
• - 6 ноября - бесплатное ознакомительное занятие (Зарегистрироваться)
• - 12 - 15 ноября - основная программа вебинара (Зарегистрироваться)
Вебинар Алекса Сухова «Малобюджетное Продвижение Малого Бизнеса» - 13 - 16 и 20 - 23 ноября

ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики