August 16th, 2012

Скрудж

Введение в портфельные инвестиции – 3

Продолжение. Начало здесь:
Часть 1
Часть 2

Итак, на современных рынках, в связи с ростом их эффективности, становится крайне проблематично получать стабильный доход выше рынка. Я вовсе не хочу сказать, что это невозможно. Но это потребует от вас быть на голову выше прочих участников рынка по квалификации, чтобы зарабатывать на той неэффективности, которые прочие участники рынка создают.

Хотите брать пример с Баффета? Рекомендую для начала поинтересоваться его биографией (мне нравится вот этот вариант - «Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира», в английском варианте – «The Snowball») и узнать, сколько времени жизни он потратил на изучение отчетности компаний.
000pag1r

  • В одной телевизионной передаче ведущий попросил Баффета дать совет начинающим инвесторам. «Сделайте так, как я поступил в молодости, выучите каждую компанию в США, у которой есть публичные ценные бумаги; со временем это сослужит вам хорошую службу» - ответил Баффет. «Но ведь в США 27 тысяч публичных компаний?» - удивленно поднял брови ведущий. «Начните с буквы А» - последовал ответ Баффета.

Если же вы пытаетесь заниматься активными инвестициями (или, тем более, спекуляциями) «с кондачка», то вы будете проигрывать свои деньги. Статистика говорит, что даже подавляющее большинство профессиональных (!) управляющих (например, управляющих паевых фондов), на долгосрочных периодах времени проигрывает фондовым индексам. Множество примеров такой статистики вы можете найти в книгах Джона Богла, Бертона Мэлкила, Уильяма Бернстайна, Джереми Сигела, Джейсона Цвейга… Если же говорить про российскую действительность, то, думаю, не менее убедительным окажется пример с результатами конкурса «Лучший частный инвестор», проводимого биржей РТС.

Толпы людей идут на финансовые рынки в попытке их обыграть, ведь именно этому, как правило, их учат книги от инвесторов вроде Грэхема, Баффета и Линча до спекулянтов вроде Ливермора, Баруха и Сороса. Не говоря уже о статьях в СМИ и всевозможных сайтах интернета инвестиционной направленности. И люди идут на финансовые рынки в надежде повторить успехи Баффета или Сороса.

Что же в этом плохого? Плохого ничего. Однако есть одна проблема. Если вы садитесь играть за одну доску по одним правилам с Баффетом или Соросом, в надежде повторить их результаты, то вы сможете преуспеть в этой игре лишь в том случае, если окажетесь лучше их. А они, напомню – профессионалы. Ответьте себе на вопрос: вы готовы заниматься инвестициями или спекуляциями профессионально, как это делают баффеты и соросы? Вы готовы отдать этому занятию значительную часть своей жизни? Если да, готовы, тогда – вперед! Если вы амбициозны и хотите выбрать делом своей жизни профессиональные инвестиции или спекуляции, я не стану вас от этого отговаривать.

Большинство людей не готово и не стремится разбираться в финансовых вопросах профессионально. Люди зарабатывают деньги другим способом – работая учителями, врачами, офисными клерками, продавцами, шоферами, домохозяйками и т.п., а также занимаясь бизнесом, достигая успехов в мире спорта, искусства или науки. В большинстве случаев эти люди не собираются зарабатывать миллиарды на инвестициях, обыгрывая Баффета или Сороса на финансовых рынках. Им нужны простые и понятные способы приумножить свои сбережения без излишнего риска.

Есть ли такие способы? Да, есть.

Collapse )
Скрудж

Про трех мушкетеров и их деньги

1_dartanianУ зафрендившего меня navimann нашел забавное исследование о деньгах и стоимости некоторых вещей во Франции в эпоху, описываемую в романе Дюма «Три мушкетера», а также ссылку на статью на аналогичную тему из журнала cesareborgia. Прочитал с удовольствием и утащил, думаю вам это будет любопытно.

1. Отсюда - http://navimann.livejournal.com/3472.html

(...)
Конечно же в области денег в кино ляпов еще больше чем в оружии. Правда и в истории оружия и в деньгах массовый зритель мало разбирается, поэтому такие ляпы не мешают воспринять сюжет. Но все же...

Как Дюма отец, так и Дюма сын жили в эпоху, когда еще ходила звонкая монета. И, несмотря на то, что при написании опуса о д'Артаньяне могли наделать ошибок, они хорошо знали ценность золотой монеты в свое время. А покупательная способность золота в истории изменялась не очень сильно. Ну плюс-минус два раза.

Воспользуемся этим и попробуем узнать ценность денег того времени в разрезе сегодняшних цен.

Итак. По первоисточнику Дюма отец сыну д'Артаньяну дал 15 экю, все что мог. Датировал Дюма это событие 1625 годом. Экю серебряные стали чеканить только в 1641. Значит это золотые монетки массой 3,5 грамма. Это 52,5 грамма золота, или 1,68 тройской унции. Сегодня унция стоит около 1600, стало быть в дорогу отец дал сыну 2700 баксов. Не густо. Совсем бедный дворянин древнего рода.

Лошадь в Париже д'Артаньян продал за 3 экю, что будет 540 баксов. Да и то, лишь благодаря дивному окрасу сего буцефала. Попробуйте купить лошадь за 540 баксов и увидите, кукую клячу вам всучат. Аналог жигулей за 540 баксов. В кино было несколько иначе - бакалейщик всучил ему взамен шляпу с пером за те же 3 экю. Нормальная такая шляпка.

Теперь сравним эту сумму со столичным размахом. Помним эпизод с Портосом, его бахвальством по поводу перевязи для шпаги за 12 пистолей? Когда собеседники с недоверием смотрели на Портоса, заверявшего что цена сего чуда аж 12 пистолей. Сколько это?

Пистоль, он же дублон, он же двойной эскудо. Монетка 6,2 грамма. 12 пистолей 74,4 грамма золота, или 2,4 унции золота, или на современный лад по 1600 баксов около 3800 баксов за одну деталь в одежде. Неплохо, да? Теперь Вам более понятен гнев уличенного во лжи Портоса?

Вот тут есть некоторые рассуждения о деньгах во времена д'Артаньяна - http://cesareborgia.livejournal.com/358078.html#t3719358

Но я добавлю пару комментов.

Очень удивило соотношение два пистоля за луидор. За две монеты по 6,2 грамма золота одну в 7 с копейками? Дануна.

И еще. Увы, в те времена корольки баловались порчей разменной монеты. ну не сводили они, как и сейчас бюджет, вот и обкрадывали народ, выпуская в оборот неполноценную разменную монету. С золотой не рисковали - она участвовала в международном товарообороте, контрагенты могли отказать в приеме монет, как это было с испанскими монетами с вкраплениями платины... Да-да, тогда это был довольно дешевый металл, до двух раз дешевле серебра. А вот ливры, су и денье становились все дешевле. Поэтому, когда кто-то утверждает что экю это столько-то ливров, всегда надо задать встречный вопрос - а в каком десятилетии? Почему десятилетии? Тогда короли хоть и борзели с денежным оборотам, но не так как нонешние президенты.

Поэтому к пересчетам экю в ливры отношусь со скепсисом.
Collapse )