July 12th, 2012

Скрудж

Ответы на письма - про расходы в ПИФах

86Пара вопросов на одну тему, о том, как рассчитывается и взимается вознаграждение в ПИФах.

* * *

    Объясните, пожалуйста, УК забирает свое вознаграждение каждый год или при погашении пая? И цена пая, которая указывается, это с учетом вознаграждения или без?

С.С.:

Управляющая компания (УК) списывает свое вознаграждение (а также вознаграждение спецдепозитария, регистратора и прочие расходы на обслуживание фонда) маленькими равными долями ежедневно (если быть еще более точным - в рабочие дни) в течение года.

Соответственно, цена пая в любой момент времени уже учитывает выплаченное УК (и прочим участникам процесса) вознаграждение. И любые доходности фондов, которые рассчитываются по стоимости паев и публикуются в СМИ и на сайтах, соответственно, также уже включают вознаграждение УК (а также вознаграждение спецдепозитария, регистратора и прочие расходы на обслуживание фонда).

Справедливости ради, нужно сказать, что фактический размер расходов фонда может отличаться от предельных расходов (в меньшую сторону). Тем не менее, поскольку реальный размер расходов фонда заранее неизвестен, ориентироваться лучше именно на предельный размер расходов фонда. При прочих равных условиях следует выбирать фонды, где размер расходов меньше.

Фонд может взимать и еще два вида расходов, уменьшающих доходность пайщика: надбавки (при покупке пая) и скидки (при продаже пая). Вот эти расходы в стоимость пая НЕ включены и должны учитываться отдельно.

Регулярные комиссии (вознаграждение УК, etc.) для пайщика оказываются существенно важнее надбавок и скидок по простой причине: они взимаются ежегодно, тогда как надбавки и скидки взимаются лишь разово, при совершении операций покупки и продажи пая.

Предельный размер всех расходов для каждого фонда устанавливается Правилами фонда. Настоятельно рекомендую перед выбором ПИФа ознакомиться с предельным размером расходов и сравнить их с предельными расходами других похожих фондов.

* * *
Collapse )