May 15th, 2012

Скрудж

Вопросы с вебинаров

Еще один выпуск, в котором собраны интересные вопросы и ответы с моих вебинаров.

Возможно, вы обратите внимание на то, что стиль живого общения отличается от стиля заочного диалога в письмах. Я постарался сохранить живую атмосферу вебинара, сведя к минимуму редактуру заданных вопросов и своих ответов на них.

* * *
    Вопрос:
    Скажите, как Вы оцениваете ситуацию на рынках с 2008 года? Есть мнение, что надежды на восстановление долговременного роста рынков уже никогда не оправдаются. Соответственно, идея пассивного инвестирования теряет свою привлекательность. Что делать, если рынки перестанут расти и войдут в фазу циклических колебаний?

С.С.:
Поймите, пожалуйста, простую вещь. За инвестициями, за фондовым рынком, за акциями и облигациями стоит бизнес. Бизнес – это такая штука, которая деньги зарабатывает. Это не просто товары, которые дорожают. Это машина по производству денег. Исходя из сути бизнеса, он и дальше будет дорожать быстрее, чем дорожают отдельные группы товаров. На этом пути могут быть различные колебания, но как можно увидеть на графиках, все, что происходит сейчас, никак не говорит о том, что рынки перестают показывать доходность на долгосрочном периоде. Или что эпоха капитализма закончилась, как нас любят пугать. Я, напротив, убежден в том, что вложения именно в акции, облигации на длительных интервалах времени будут одним из способов эту нестабильность на финансовых рынках нормально переждать, тогда как другие способы сохранения и вложения денег, скорее всего сохранности денег вам не обеспечат.

И лучший ответ на вызовы кризиса - грамотный инвестиционный портфель, в том числе учитывающий особенности текущего момента. Я специально ввел дополнительный день в программу вебинара, посвященный сочетанию активных и пассивных инвестиций, т.е. о том, как применять теорию портфеля и одновременно использовать некоторые сведения о том, что происходит вокруг, и обращать внимание на кризис и т.д.

* * *
    Вопрос:
    Скажите, пожалуйста, как поступать при ребалансировке, какие акции следует продавать, показавшие рост или акции в минусе?

С.С.:
Портфельные инвестиции, и особенно то, что называется термином Asset Allocation - это не инвестиции на уровне отдельных акций, это инвестиции на уровне широких рыночных индексов. Поэтому, вопрос о том, какие акции покупать или продавать, это не вопрос портфельного инвестора. Портфельный инвестор не покупает отдельные акции вообще, такой вопрос перед ним не стоит.

* * *
    Вопрос:
    Вы рекомендуете в момент кризиса (падения рынков) выйти в кэш, и пересидеть в кэше? Например, как в 2008 году?

С.С.:
(прим.: кэш – от англ. cash – наличные денежные средства, фин. жаргон)
Ни в коем случае! Больше всех потеряют как раз те, кто будет сидеть в кэше. На мой взгляд, в ближайшее время нам угрожает период сильной инфляции, где владельцы кэша (налички) будут терять по любому. Поэтому, на самом деле, все, кроме кэша.

* * *
    Вопрос:
    Сергей, скажите, пожалуйста, на Ваш взгляд, какой минимальный срок применим для использования Asset Allocation? Если через год-два собираюсь приобрести квартиру, то куда посоветуете вложить деньги?

С.С.:
Хороший вопрос, правильный. Портфельные инвестиции, по-хорошему, начинаются где-то от трех лет и выше. Если меньше, то, наверное, портфельные инвестиции вам не нужны. Если вам нужно вложить средства на год-два – положите их на банковский депозит. Но если вы все-таки ориентируетесь на более длительную перспективу, хотя бы лет от трех, еще лучше – от пяти, вот в этом случае портфельные стратегии могут оказать вам неоценимую пользу. На самом деле, вам в любом случае лучше ориентироваться на срок более длительный, поскольку квартира - это лишь одна из целей, жизнь на квартире не заканчивается и, например, полезно думать о своей пенсии нужно в любом возрасте, параллельно с мыслью о покупке квартиры.

* * *
    Вопрос:
    Сергей, Вы указали, что для пассивных инвестиций источником прибыли является экономика в целом, но ведь среднегодовой рост экономики весьма небольшой от 2-3 (Европа) до 10 процентов (Китай). Но ведь это гораздо меньше, чем даже вклад в банке.

С.С.:
Рост фондового рынка - это не рост ВВП, это рост прибылей бизнеса, причем лучших представителей бизнеса, выведенных на фондовый рынок. Рост фондового рынка существенно обгоняет инфляцию на длительном периоде во всех странах: и в России, и в США, и в Европе, и даже в Японии, если вы возьмете промежуток лет в 40, он инфляцию будет обгонять, и тем более будет обгонять вклады в банках.

Collapse )
Скрудж

Инвестиционный портфель и инвестиционный план

Константин Илющенко, он же oligarhist, перевел мой последний открытый вебинар (от 23 апреля 2012 г.) в формат видео и выложил его на youtube.

Кому удобнее смотреть видео через эту площадку - welcome!






Весенняя программа вебинаров Сергея Спирина:
«Инвестиционный портфель и инвестиционный план» - 23 апреля (ссылка на запись вебинара)
«Формирование инвестиционного портфеля» - 21 - 25 мая
«Личный инвестиционный план» - 28 - 29 мая

ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики