January 22nd, 2012

Скрудж

О сравнительной доходности долгосрочных инвестиций в России - 2

Продолжение. Начало здесь.

Напомню, в прошлый раз мы рассмотрели доходность вложений в доллары, евро, серебро, золото и московскую жилую недвижимость за 2011 год, а также за 12-летний период с начала 2000 по начало 2012 гг.

Какие же варианты вложений могли принести еще более высокую доходность?

Те активы, которые не просто растут в цене, но и приносят их владельцам дополнительный доход. Активы, за которыми стоит бизнес, производящий дополнительные материальные ценности. Самый доступный массовому населению способ вложиться в бизнес – приобрести ценные бумаги. Облигации (долговые ценные бумаги) или акции (долевые ценные бумаги). Владельцы ценных бумаг получают дополнительный доход в виде дивидендов по акциям и купонных выплат по облигациям, а также доход от роста рыночной стоимости ценных бумаг.

Исторически на долгосрочных промежутках времени бизнес всегда приносил больший доход, чем просто материальные активы. Не стоит удивляться, этому факту есть простое объяснение. Курица, приносящая золотые яйца, дорожает быстрее, чем дорожают сами яйца. А владельцы куриц богатеют гораздо быстрее, чем те, кто покупает яйца.

Для примера ненадолго отступлю от российской тематики и приведу данные по США из книги Джереми Сигела «Долгосрочные инвестиции в акции (Jeremy Siegel, Stocks for the Long Run). Вложения в $1 на период с 1802 года по 2006 гг. в различные инструменты привели бы к следующему росту стоимости $1 (в скобках приведена номинальная доходность):



  • CPI - инфляция (потребительская корзина) - $16,84 (1,4% годовых)
  • Gold - золото - $32,84 (1,7% годовых)
  • Bills - казначейские векселя США - $5 061 (4,3% годовых)
  • Bonds - американские облигации - $18 235 (4,9% годовых)
  • Stocks - американские акции - $12,7 млн. (8,3% годовых)

Collapse )