July 3rd, 2010

Рождение Изобилия

Рождение Изобилия - 6

Продолжение. Начало здесь

Средневековое отсутствие эффективных рынков капитала


Современный деловой человек считает само собой разумеющейся легкую доступность заемных денег – капитала. Сегодня, крупные корпорации могут получить долгосрочные ссуды для целей модернизации и развития бизнеса со стоимостью не более чем 5% годовых на рынке облигаций, надежные малые предприятия платят всего на несколько процентов больше.

Люди давали в заем и заимствовали еще пять тысяч лет назад, раньше, чем появились первые деньги. В течение тысяч лет ссуды зерна и рогатого скота давались под проценты; бушель или теленок, предоставленный зимой, должен был быть возвращен в двукратном размере после сбора урожая. Такая практика все еще распространена в неразвитых обществах.

История античных кредитных рынков очень богатая и имеет глубокие корни. Самые ранние исторические записи, найденные в районе «Плодородного полумесяца» – Шумер, Вавилон, Ассирия – имеют отношение к сделкам займа. Известные Законы Хаммурапи являются первым исчерпывающим набором законов, касающихся коммерческих сделок. Приведем несколько примеров. В Шумере в период от 3000 до н.э. до 1900 до н.э., обычная процентная ставка для ссуды ячменя составляла 33%, тогда как норма для ссуды серебра составляла 20%. Различие между этими двумя нормами отражало тот факт, что ссуды ячменя имели большие риски, чем серебряные ссуды, так как серебро не могло быть съедено или испорчено; кроме того, не бывает «неурожая» на серебро [35].

Столь высокие процентные ставки препятствовали развитию долгосрочных проектов. При ставке в 20%, необходимо отдать сумму вдвое большую, чем размер займа менее чем через четыре года. При столь тяжелом долговом бремени ни один рациональный бизнесмен или корпорация не будет связываться с крупными проектами, доход от которых появится только через пять, десять лет, как это часто бывает для крупных проектов.

Согласно экономическому историку Ричарду Силла, процентные ставки точно отражают здоровье общества. И действительно, график изменения процентных ставок в течение долгого времени является национальной «кривой температуры». В неспокойные времена повышаются процентные ставки, так как у инвесторов меньше уверенности в общественной безопасности. Исторические данные подтверждают, что все древние цивилизации демонстрировали «U-образное» изменение процентных ставок. Более высокие процентные ставки молодых цивилизаций сменялись боле низкими процентными ставками, характеризующими развитие цивилизаций. Развитые цивилизации демонстрировали низкие процентные ставки. Наконец, распад цивилизации также сопровождался повышением ставок. Например, во время апогея своего развития – первое и второе столетие нашей эры – Римская империя видела процентные ставки с уровнем в 4% годовых. Вышеупомянутая последовательность соответствует значениям ставок, усредненных на большом периоде, с большим количеством колебаний на более коротких временных интервалах. Даже во время расцвета Рима в первом и втором столетиях, процентные ставки кратковременно поднимались до 12% в кризисные периоды.

После Падения Рима (традиционно датируется 476 годом н.э.), процентные ставки Империи взлетели. Немного больше чем два столетия спустя, западная торговля получила еще один удар – Хиджра Мухаммеда (Магомеда) и расцвет арабской империи, которая расположилась на большей части Иберийского полуострова. Приобретая контроль над Гибралтарским проливом, арабы эффективно перекрывают средиземноморскую торговлю.

Collapse )
Скрудж

Два способа разбогатеть, не имея большого начального капитала

Во френдленте обнаружил замечательные (и, главное – совершенно откровенные), рассуждения одного провинциального трейдера, размышляющего о способах торговли и поиске «инвестора» (беру это слово в кавычки, поскольку термин неверный, правильный термин – «лоха»). Тем, кто рассматривает вариант передачи средств в черное доверительное управление, стоит почитать, чтобы понимать, с кем вы, как правило, будете иметь дело.

В связи с наличием ненормативной лексики цитату и мой комментарий убираю под кат.

Collapse )
Скрудж

Маша, я взял ипотеку!

Утащил рекламу с сайта ВТБ-24:

На месте Маши я бы этого товарища окатил ведром воды с балкона. Может, поумнеет?



А вы как думаете?

Кстати, о происхождении слова "ипотека" - здесь, если вдруг не знаете.


ЖЖ-сообщество Личные финансы
Узнать, на каком месте этот блог в TOP-100 блогов финансовой тематики
Скрудж

Кредиты малому бизнесу

А это - с сайта Банка Москвы.

Я так понимаю, реклама наглядно показывает нам, как банк путем кредитования отгрызает себе часть прибыли малого бизнеса, подтачивая его на корню. Действительно, банкиры - вредители похуже бобров.



ЖЖ-сообщество Личные финансы
Узнать, на каком месте этот блог в TOP-100 блогов финансовой тематики