May 11th, 2010

Скрудж

Настоящий русский частный инвестор

Для поднятия настроения российским инвесторам и спекулянтам - одна старенькая статья.

Автор – Елена Колесникова
Опубликовано в журнале «Рынок Ценных Бумаг» в 2003 году.

«Русская мечта», или made in Russia

Тот, кто преуспел в военном деле, подчиняет чужие армии, не вступая в битву, захватывает чужие города, не осаждая их, и разрушает чужие государства без продолжительного сражения
Сунь-Цзы, «Искусство войны»


Вы когда-нибудь задавались вопросом: как выглядит настоящий инвестор? Воображение тут же рисует живописную картину: респектабельный мужчина, выходящий из иномарки, часы на запястье, флюиды уверенности и аура знаний по техническому анализу. Он направляется в инвестиционную компанию, где его уже ждут специалисты, готовые дать дельный совет, предложить продуманное решение, а также исполнить любое желание в угоду своему клиенту.

Клиент всегда прав

Возвращаясь в реальность, стоит отметить, что так бывает далеко не всегда. Нашего героя никто не ждал, точнее, не ожидал? Вместо дорогого костюма на нем сиротливо болтались старый грязный пиджак и потертые брюки. А дополняла образ одна небольшая деталь - обувь: сапог - на одной ноге и ботинок - на другой.

В таком виде почти четыре года назад в инвестиционной компании в городе N появился человек, повергнув в шок ее сотрудников. Впечатление действительно ошеломляющее - смесь страха, жалости и безграничного удивления. И только чувство такта начальника по работе с клиентами и следование принципу: «Клиент всегда прав!» - не позволило ему сразу выставить похожего на бродягу посетителя за дверь.

Новоявленный инвестор долго и сбивчиво пытался объяснить, что свои скромные финансы жаждет вкладывать в ценные бумаги, и только в них, причем делать он это собирается регулярно.

Однако после первого разговора все втайне надеялись, что он все-таки передумает, найдет своему «капиталу» другое применение и не придет снова. Ведь, следуя элементарной логике, человек в первую очередь заботится об удовлетворении простых физиологических потребностей и только лишь после этого задумывается о каких-либо других. Но вскоре все на собственном опыте убедились, что их новоявленный клиент - редкое исключение из общего правила, глубоко убежденный в том, что деньги на еду тратить бессмысленно, как, впрочем, на обувь и одежду. А вот на ценные бумаги данное правило не распространяется!

История портфеля

С момента своего первого визита и на протяжении трех с половиной лет необычный инвестор не переставал удивлять сотрудников компании. И дело тут уже было не в нелепой одежде и странной манере поведения. Но обо всем по порядку.

Collapse )
Скрудж

Sell in May and go away

"Ведомости" опубликовали статью, анализирующую справедливость старой поговорки «Sell in May and go away» («Продавай в мае и уходи с рынка»). Полностью прочитать статью можно На сайте «Ведомостей», а обсудить – в сообществе «Личные финансы».

На самом деле смысл этой поговорки несколько другой: в том, что в период с мая и примерно по август, как правило, не происходит резких движений, ни взлетов, ни падений, бал правит «боковик». И вот эта тенденция российской статистикой вполне подтверждается, все судьбоносные для рынка события у нас, как правило, начинают происходить лишь начиная с августа-сентября.

Тем, кто придерживается стратегий портфельных инвестиций, консультанты рекомендуют проводить ребалансировку своего инвестиционного портфеля примерно 1 раз в год, А вот вопрос о том, когда же именно ее проводить, обычно обходится стороной, мол, проводите, когда хотите, в одну и ту же дату.

Ну, а я же – любопытный, мне было интересно проанализировать влияние даты ребалансировки на общую доходность портфеля. Для портфеля, рассматриваемого в статьях «Снос крыши» и «Возвращаем крышу на место» состоящего из трех активов – акций, облигаций и золота – в равных долях, я попробовал задавать разные сроки ребалансировки портфеля и сравнивать результирующую доходность.

Так вот, наилучшие результаты я получил при ребалансировке портфеля в период с сентября по январь. А наихудшие результаты – при ребалансировке портфеля в летние месяцы.

Так что поговорка «Sell in May and go away», у нас, в принципе, подтверждается. В России, действительно, по статистике, наиболее резкие движения рынка начинают происходить, лишь начиная с августа-сентября. А именно после резких движений ребалансировка портфеля дает наибольший эффект.

Оговорюсь, что я исследовал лишь поведение одного конкретного портфеля, возможно, не стоит делать из этого факта далеко идущих выводов. И тем не менее, результат получился любопытный и полностью соответствующий американской поговорке.


ЖЖ-сообщество Личные финансы
TOP-100 блогов финансовой тематики