January 29th, 2010

Скрудж

Язычники

Вчера я долго матюкался про себя, наблюдая очередной церковно-государственный маразм с приглашением в храм Христа Спасителя олимпийской сборной России с целью благословения ее на великие спортивные победы и провожания в последний путь. Если всего несколько лет назад истории о том, как африканские футбольные сборные напутствовал на победы их Главный Шаман с Бубном, у нас проходили по разряды «курьёзы», то теперь это наша официальная государственная политика.

Но сегодня я окончательно проникся, когда увидел на фотоснимке деталь, которую, которую то ли сознательно предпочли не давать в эфир телевизионщики, то ли я умудрился не приметить, как не замечали слона в известной басне Крылова.

Они притащили в храм

Большого…
Пятиметрового…
Красного…

Collapse )
Скрудж

Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла

Публикую обещанную рецензию на книгу Джона Богла «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла. Новые императивы для разумного инвестора».

Это - книга №2, которая должна стоять на полке каждого инвестора (на 1-ом месте, все-таки, «Разумный инвестор» Бенджамина Грэхема). И это книга №1 для пассивных инвесторов, т.е. для тех, кто сознательно решил не заниматься выбором на уровне конкретных отдельных акций.

Эту книгу я рекомендую в обязательном порядке прочитать всем, кому пришла в голову идея отнести деньги в инвестиционный фонд.

Это отнюдь не очередная книга рекламного характера с рассуждениями о том, «какая классная штука – фонд». Напротив, большая часть книги состоит из критики существующего положения дел и из описания недостатков, присущих этой отрасли. Притом что книгу написал один из лидеров индустрии инвестиционных фондов, это книга, в том числе, и о том, как фонды, по сути, занимаются разводом инвестиционного планктона на бабки.

Является ли сама индустрия инвестиционных фондов большим лохотроном? Разумеется, нет. Но внутри нее есть много отдельных представителей, которые вполне подходят под этот термин. Кто впаривает вам услуги низкого качества с помощью сомнительных методов, на грани обмана. Кто, пользуясь вашими деньгами, зарабатывает деньги себе, а не вам. Боглу удалось практически невозможное – оставаясь внутри сферы инвестиционных фондов, причем на фактической позиции одного из ее лидеров, показать изнутри все пороки существующей системы.

Лично для меня эта книга закрыла те «белые пятна», которые были в моем восприятии сферы инвестиционных фондов. Многие вещи я понимал интуитивно, но для полной уверенности мне не хватало документального подтверждения правильности моего понимания. Книга Богла это понимание дает, причем не просто на уровне гипотез, а с подробнейшими доказательствами выдвигаемых тезисов, через математику и статистические данные.

Пара слов о том, что я отнес бы к недостатках книги. На мой взгляд, в первую очередь, это ее чрезмерный объем. Эта книга могла бы стать захватывающим и открывающим глаза учебником для начинающих инвесторов, но при таком объеме, многие начинающие инвесторы, боюсь, ее просто не осилят. Более 500 страниц – это многовато, тем более что большинство идей можно было бы изложить намного короче без ущерба для понимания. Возможно, вполне можно было бы сократить часть статистического материала, убрать повторы и т.п. Другим недостатком российскому читателю может показаться ориентация на американский рынок и нюансы американского законодательства. Я довольно долго вникал в разницу между «фондами типа C» и «фондами типа E», в «планы 12b-1» и т.п. Придется смириться с тем, что Богл писал эту книгу, прежде всего, для американцев.

Но, несмотря на эти небольшие недостатки, книга выдающаяся. На мой взгляд, она обязательна к прочтению для всех представителей индустрии коллективных инвестиций, а также крайне рекомендуется к прочтению потенциальным инвесторам в ПИФы.

К моему огромнейшему сожалению, в России эта книга была выпущена несколько лет назад мизерным тиражом в 2000 экз. и найти ее на прилавках магазинов ли в интернет-магазинах практически нереально. Остается только надеяться, что кто-то подсуетится и выпустит следующее издание книги. Свежее американское издание вышло в 2009 году.


TOP-100 блогов финансовой тематики