November 4th, 2009

Скрудж

Случай из жизни трейдера (8)

В.В.Гаевский, «Случай из жизни трейдера». Продолжение. Начало здесь.

Мы нашли друг друга, когда уже стемнело. Я – на своем стареньком серебристом «Форде», и она – на новеньком «Лексусе» черного цвета. Я перешел в ее машину. Хороша! Не Надька, а ее машина. Внутри кондиционер, играет приятная музыка, сиденья теплые, одним словом, класс! Перекинулись двумя-тремя фразами. Она спрашивает:

– Как рынок?

Я ей отвечаю:

– Нормально, но пока ничего покупать не надо.

– Что это так?

– Да так, какой-то стояк.

– Стояк, это хорошо.

– Это хорошо в постели, а на фондовом рынке это плохо.

Далeе...


C.C.:
Если вы хотите узнать продолжение раньше остальных, зафрендите журнал v_gaevskiy.

Скрудж

Стратегия «купил и держи» больше не актуальна?

На интересную статью наткнулся в архиве журнала «Большой бизнес». Статья не самая «свежая», но взгляд на вещи, на мой взгляд, правильный.

* * *

СТРАТЕГИЯ «КУПИЛ И ДЕРЖИ» БОЛЬШЕ НЕ АКТУАЛЬНА?
http://www.bolshoybusiness.ru/archive/30/697/

Брайан О'Кифи

Короткий ответ на этот вопрос — нет. Даже сегодня, когда ситуация в мировой экономике выглядит столь удручающей, существуют по меньшей мере три причины не отказываться от вашей привычной инвестиционной стратегии.

Ничего более абсурдного слышать мне еще не доводилось! — кричит профессор бизнес-школы Уортона Джереми Сигел в телефонную трубку, когда я сообщаю ему название этой статьи. — Мне непонятно, каковы основания для подобного утверждения?» Я обратился за комментариями к Сигелу, поскольку он — один из самых видных последователей инвестиционной стратегии «купил и держи». В своей классической книге «Акции для игры вдлинную» Сигел проанализировал доходность вложений на фондовом рынке США за 200 лет. По результатам своего исследования он пришел к выводу, что последовательное инвестирование в акции на длительный срок — самая эффективная стратегия для непрофессиональных участников рынка, желающих приумножить свои капиталы. В нормальных условиях для инвесторов этот вывод весьма многозначен. Но, конечно, в последнее время ситуация на рынках была, мягко говоря, далекой от нормальной.

К середине октября, когда мы разговаривали с Сигелом, индекс Dow Jones опустился на 39% по отношению к своему максимальному значению годом ранее. Инвесторы выводили миллиарды долларов с фондовых рынков. Десятилетняя доходность индекса S&P 500 составила 11% годовых (без учета дивидендов она упала бы до жалких 5%). В этих условиях многие инвесторы начали задавать себе вопрос, а не была ли идея долгосрочных вложений ошибочной. В интервью в эфире thestreet.com TV известный ведущий CNBC Джим Крамер заявил: «За последние десять лет вам ничего не удалось заработать, так что стратегию “купил и держи” надо поставить под вопрос».

Сигел придерживается иного мнения. «У нас за спиной плохие десять лет, так что же, сейчас нас ожидает еще одно плохое десятилетие? — вопрошает он. — Я потрясен бессмысленностью подобных рассуждений. Вся история рынка свидетельствует ровно о противоположном. Если прошлое десятилетие было плохим, то следующее, скорее всего, окажется хорошим».

Collapse )
Скрудж

О терминологии - 1

Первый шаг к успеху – правильно, адекватно понимать, что же именно вы делаете. Успех начинается с правильного употребления терминов.

Когда я слышу фразы типа «спекуляции – это работа» или «спекуляции – это способ заработка», внутри меня что-то начинает медленно закипать.

Спекуляции – это НЕ работа и НЕ способ заработка.

Работа – это когда вы тратите свое время и силы, и взамен получаете деньги. Когда вы работаете, вы заранее уверены в том, что в случае выполнения поставленной задачи, вы получите за свою работу деньги. И вы можете быть уверены в том, что деньги получат ВСЕ, кто будет работать.

Правильное определение биржевых спекуляций, на мой взгляд такое:

«Спекуляции – интеллектуальная игра с неслучайным исходом, в которой ее участники отбирают деньги друг у друга»

Для 90-95% случаев в это определение можно еще смело добавлять слово «азартная», Лишь 5-10% «профи» способны участвовать в этом занятии отстраненно, без эмоций.

Очень часто я слышу: «спекуляции – это не казино, не рулетка». Да, это так. Исход игры не случаен, а определяется умением, опытом, трудолюбием, дисциплиной, психологической устойчивостью, скоростью реакции и еще черт знает чем. Спекуляции – это, действительно, игра с НЕ случайным исходом. Такая же, как многие другие интеллектуальные игры – например, шахматы, шашки, преферанс, покер, блэк джек, нарды и еще куча других игр. Или как спортивные игры – например, теннис, бильярд или бокс, если представить, что участники турнира скидываются за право участия в нем, и призовой фонд распределяется между победителями.

Однако это именно «ИГРА» в терминах математики, причем «игра с отрицательной суммой». В нее по определению не могут выиграть ВСЕ. Деньги в этой игре не возникают ниоткуда, и нет спонсора, который предоставлял бы призовой фонд для победителей. Вы участвуете в игре, ставя на кон свои деньги. Меньшинство в этой игре выигрывает, большинство – проигрывает. Деньги тех, кто проиграл, перераспределяются в пользу небольшого количества наиболее умелых игроков.

Работа - это когда тратишь только свое время, и не рискуешь ни деньгами, ни тем, что не получишь заработанные деньги. Спекуляция - это когда ставишь под риск (и в большинстве случаев - теряешь) свои собственные деньги.

Не называйте биржевые спекуляции «заработком». Это неправильно.

Collapse )