May 29th, 2009

Лохотрон

Фондовый рынок Северной Кореи

Моя френдлента уже пестрит этой цитатой, но пройти мимо этого чуда я не могу. Жесть еще и в том, что ее автор В.Гавриленко – ни много, ни мало – директор Биржевого Университета. Чему может научить упомянутый Биржевой Университет, можно судить по цитате ниже. О.Бычкова, берущая интервью – корреспондент «Эха Москвы». Полностью интервью – здесь. Там еще много веселого, но приведенная ниже цитата мой мозг вынесла напрочь.

===

О. БЫЧКОВА: Лео из Москвы пишет, что нельзя за две недели ничему научить. Лео, может, и нельзя, может, и можно. В конце концов, это же рынок. Жизнь рассудит, кто научился, кто не научился.

В. ГАВРИЛЕНКО: Лео, есть люди, которых за две недели можно обучить профессионально ездить на автомобиле, а есть такая категория людей, которых за год этому обучить нельзя. Есть такое. Более того, Лео, мы на наших курсах даем не теорию. К чему сухая теория? Мы даем практические знания: вот выйдет такая-то новость – продавай такой актив, а выйдет такая новость – покупай такой актив. Вот сейчас только что был выпуск новостей. Северная Корея запустила свои ракеты. А что делать? Мы четко понимаем, что фондовый рынок Северной Кореи обрушится. Он уже стал падать.

О. БЫЧКОВА: Какой фондовый рынок в Северной Корее? Вы о чем?

В. ГАВРИЛЕНКО: Как?

О. БЫЧКОВА: В Северной Корее?

В. ГАВРИЛЕНКО: А разве там нет рынка ценных бумаг? А разве там нет предприятий, которые продают свои акции?

О. БЫЧКОВА: Виктор, давайте мы не будем затрагивать эту очень странную и скользкую тему.

В. ГАВРИЛЕНКО: Давайте не будем.

О. БЫЧКОВА: Вы не путаете Северную Корею с Южной совершенно случайно?

В. ГАВРИЛЕНКО: Мы не путаем Северную Корею с Южной. Более того, поведение цен на акции в этой стране можно посмотреть реально на графиках.

===

Увы, количество проходимцев и жуликов в сфере финансового образования зашкаливает за все разумные пределы. А форексники среди них еще и выделяются, какой бизнес – такое и образование. Поэтому, увы, это не смешно, это грустно! Пожалуйста, будьте бдительны, и тщательно выбирайте тех, у кого вы планируете учиться.

Скрудж

Инвестиции и спекуляции

Джейсон Цвейг
Комментарии к главе 1 книги Бенджамина Грэхема «Разумный инвестор»

Причиной всех человеческих несчастий является одно:
незнание того, как оставаться спокойным.
Блез Паскаль


Как вы думаете, почему брокеры Нью-йоркской фондовой биржи всегда радуются, услышав сигнал об окончании рабочего дня, — независимо от того, как вел себя рынок? Дело в том, что свои деньги, торгуя акциями для вас, они зарабатывают всегда, независимо от того, заработали вы на этих операциях или нет. Занимаясь спекуляцией вместо инвестиций, вы уменьшаете шансы увеличить свое благосостояние и увеличиваете шансы разбогатеть для других.

Определение инвестиционной деятельности, сформулированное Грэхемом, является очень четким: “Инвестиционная деятельность означает, что инвестор на основании серьезного анализа предусматривает как возмещение вложенного капитала, так и получение соответствующего дохода. Операции, которые не отвечают этим требованиям, являются спекулятивными”.

Обратите внимание на то, что инвестиционная деятельность, по Грэхему, состоит в равной степени из трех основных элементов:

• вам следует со всей серьезностью проанализировать положение дел в компании и соответствующей отрасли, прежде чем покупать ее акции;
• вы должны со знанием дела защищать вложенный капитал от серьезных убытков;
• вам следует стремиться к “адекватному”, а не сверхъестественному, результату.

Инвестор рассчитывает стоимость акций, основываясь на стоимости бизнеса компании. Спекулянт же покупает акции, рассчитывая на то, что их курс вырастет из-за того, что кто-то еще готов заплатить за них большею цену. Как в свое время определил Грэхем, инвестор выводит “рыночную цену акций на основании определенных правил (стандартов) определения их стоимости”, в то время как спекулянты “основывают свои стандарты оценки акций на их рыночных ценах”.

Для спекулянта непрерывный поток котировок акций является необходимым, как кислород, его перекрытие равносильно смерти. Для инвестора значение рыночной стоимости акций, которую Грэхем называет “котировочной”, не столь важна. Грэхем советует инвестировать только в том случае, если вы будете уверенно чувствовать себя при владении этими акциями, даже если у вас нет возможности получать ежедневную информацию о стоимости акций.

Как игра в казино или ставки на скачках, спекуляция на рынке может быть увлекательной или даже прибыльной (если вам повезет поймать удачу). Но это самый худший из возможных способов стать состоятельным человеком.

Это объясняется тем, что фондовая биржа, подобно игорным домам в Лас-Вегасе или ипподромам выстраивает шансы игроков таким образом, что в результате в выигрыше оказывается заведение, а не игрок, пытающийся взять вверх с помощью спекулятивной игры.

С другой стороны, инвестирование можно рассматривать как особенный случай игры в казино — такой, в котором в итоге вы не можете проиграть, поскольку играете только по правилам, которые поворачивают события в вашу пользу. Инвесторы зарабатывают деньги для себя, а спекулянты – для своих брокеров. Это, в свою очередь, объясняет, почему фондовая биржа постоянно недооценивает преимущества инвестиционной деятельности и превозносит безвкусные проявления спекуляции.

Опасен на высокой скорости

Ошибочно, как предупреждает Грэхем, смешивать спекуляцию и инвестиции. В 1990-х такая ошибка привела к значительным потерям на фондовом рынке. Казалось, что почти все его участники в один момент потеряли терпение, и Америка стала Нацией Спекулянтов, населенной торговцами, которые бросались от одних акций к другим подобно кузнечикам на сенокосе в августе.

Люди начали верить в то, что для подтверждения справедливости методов (техники) инвестиционной деятельности достаточно просто убедиться в том, что они “работают”. Если на протяжении какого-либо периода удавалось достичь лучших результатов, чем показывал рынок, вне зависимости от того, насколько опасными или бессмысленными были методы работы на фондовом рынке, то люди хвастались тем, что были “правы”. Но рассудительный инвестор не заинтересован в том, чтобы доказывать свою правоту в краткосрочном периоде. Среди подходов, которые стали массовыми при проведении операций на фондовом рынке 1990-х годов, можно назвать следующие:

• внутридневная торговля (дэй-трейдинг),
• игнорирование диверсификации,
• создание “быстрых” взаимных инвестиционных фондов,
• использование различных “систем” для выбора акций.

И всем казалось, что они “работают”. Но эти методы торговли акциями были бесполезными для долгосрочного инвестирования, поскольку не отвечали ни одному из трех критериев Грэхема, определяющих суть инвестиционных операций с акциями.

Чтобы убедиться в том, что временное достижение высоких уровней доходности ничего не доказывают, представим себе пункты А и Б, расстояние между которыми составляет 150 км. Если я еду со скоростью 75 км. в час, я могу проехать это расстояние за два часа. Но если скорость будет составлять 150 км. в час, то я, конечно же, смогу добраться в конечный пункт всего лишь за один час. Если я попробую проехать “с ветерком” и выживу, буду ли я при этом “прав”? Нужно ли вам пытаться поступать также после того, как вы услышите мое хвастовство по поводу того, что мой метод “работает”?

Хвастливые приемы победы над рынком являются чем-то подобным: на краткосрочных отрезках времени и при вашем везении, они срабатывают. Но со временем они способны вас уничтожить.

Collapse )
Лохотрон

Подумалось...

Надо будет как-нибудь на очередное 1-ое апреля приколоться в рассылке.

Порекомендовать читателям инвестировать средства в программу NewPro, купить метроном для улучшения качества биржевой игры, приобрести секретную брошюру о том, как обыгрывать казино...

Ну, или хотя бы просто разослать по 1 WMZ на шесть интернет-кошельков, вписать номер своего кошелька на первое место, разместить данное сообщение на 200 интернет-форумах, и ждать притока дивидендов со всех концов земного шара.