fintraining (fintraining) wrote,
fintraining
fintraining

Categories:

Роберт Слейтер, «Эксперимент»

«Эксперимент. История человека, совершившего переворот в инвестиционной индустрии».

Оригинальное название – «John Bogle And The Vanguard Experiment. One Man's Quest to Transform the Mutual Fund Industry» - отражает суть книги намного лучше, поскольку книга эта, прежде всего про человека – Джона Богла, «отца индексных фондов», человека, который возглавлял компанию Vanguard, вывел ее на лидирующие позиции и сделал эталоном отрасли инвестиционных фондов.

Прежде всего, хочу поблагодарить украинскую компанию «Специалист ценные бумаги» в лице Александра Стародубцева, Дениса Руднева и Михаила Сущека, которые порекомендовали, отсканировали и переслали мне эту книгу. Я всегда стараюсь покупать книги, но эту найти в магазинах нереально – тираж 2000 экземпляров, год выпуска – 2003, ее давно нигде нет.

Автор книги – Роберт Слейтер – писатель-журналист, перу которого принадлежат также книги про Джорджа Сороса, Дональда Трампа и Джека Уэлча. Несмотря на то, что автор - не из «инвестиционного» муравейника, книга получилась грамотной и убедительной. Ее формат напомнил мне советскую серию «ЖЗЛ» - «жизнь замечательных людей». Это тщательно собранные факты из биографии Джона Богла, включая истории из личной жизни, и даже детские и семейные фотографии.

Однако, несмотря на некоторый уклон в историю и сентиментальность, книга, по моему мнению, обязательна к прочтению для сотрудников инвестиционных фондов и финансовых консультантов. Дело в том, что «эксперимент», о котором идет речь в книге, и который, благодаря Боглу, произошел 30 - 40 лет назад в США, в России пока только находится в своей начальной стадии. И еще даже не начинался в Украине и Казахстане.

Увы, в России еще не появился свой Джон Богл. А он ей очень нужен.

99% наших управляющих компаний сейчас убеждают своих клиентов в том, что главная задача УК – путем активных действий на рынке и грамотного подбора активов в портфель стараться обыграть рынок.

А 99% клиентов им, к сожалению, верят. Потому что другой информации у них нет, а с экранов телевизоров и страниц СМИ на них потоком льется некорректная реклама, а местами и дезинформация.

Богл же утверждал (и доказал это не только в теории, но и на практике, выведя Vanguard на лидирующую позицию в мире по объему привлеченных средств), что на самом деле реальная доходность управляющих компаний достигается не их усилиями по управлению активами, а, прежде всего, усилиями по минимизации издержек компании – на содержание, на рекламу и т.п.

А также, что пассивные стратегии (индексные фонды) в подавляющем большинстве случаев оказываются для клиентов выгоднее, чем активное управление.

В индустрии индексных фондов с момента ее основания существует очевидный конфликт интересов: кому, в первую очередь, зарабатывают деньги управляющие компании – себе (учредителям и менеджменту) или своим клиентам? Большинство компаний занимаются бизнесом по зарабатыванию денег себе. Богл поставил на то, чтобы зарабатывать деньги своим клиентам. И его эксперимент завершился убедительной победой.

Но, увы, не у нас. В России индексные фонды существуют уже несколько лет, но широкого распространения пока не получили. Более того, у нас пока нет того широкого спектра индексных фондов, который предлагается в США – облигационные индексные фонды, фонды акций больших, средних и малых компаний, «фонды роста» и «фонды стоимости» и т.п. А в Украине и Казахстане (если только я не отстал от жизни) индексные фонды пока отсутствуют вообще. И это очень сильно затрудняет многие эффективные инвестиционные стратегии в России, и, тем более, в Украине и Казахстане.

Остается только ждать, когда какая-нибудь из наших управляющих компаний решится повторить «эксперимент» Джона Богла в России.

P.S.
А мне, если верить электронной почте, на днях отправлена бандеролью книга Богла «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла», которую я искал три месяца назад. Завидуйте и ждите отзыва! «Завидуйте» - потому, что и этой книги в наших магазинах давно уже нет.


TOP-100 блогов финансовой тематики
Tags: Богл, книги
Subscribe

  • Про ИИС 3 типа

    Про ИИС 3 типа: https://cbr.ru/press/event/?id=8237 Вот это уже нечто официальное. Хотя это еще не "закон", и даже не "законопроект" (до них,…

  • Про "пенсионный ИИС"

    «Альфа-Капитал» предлагает создать новый тип индивидуального инвестиционного счета, который позволит копить на пенсию. Идея основана на международном…

  • Искусство стричь клиентов с использованием ИИС

    Искусство стричь клиентов с использованием ИИС По данным свежего отчета МосБиржи первая пятёрка по количеству открытых Индивидуальных Инвестиционных…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 13 comments

  • Про ИИС 3 типа

    Про ИИС 3 типа: https://cbr.ru/press/event/?id=8237 Вот это уже нечто официальное. Хотя это еще не "закон", и даже не "законопроект" (до них,…

  • Про "пенсионный ИИС"

    «Альфа-Капитал» предлагает создать новый тип индивидуального инвестиционного счета, который позволит копить на пенсию. Идея основана на международном…

  • Искусство стричь клиентов с использованием ИИС

    Искусство стричь клиентов с использованием ИИС По данным свежего отчета МосБиржи первая пятёрка по количеству открытых Индивидуальных Инвестиционных…