Уже около года читаю Вашу рассылку, спасибо за нее. Привлекает прямота и четкость посыла, который приемлем, наверное, во всех направлениях деятельности. Не стоит заниматься тем, о чем нет ни малейшего представления (сначала учиться надо).
Но, у меня вопрос. Ваша рассылка практически не политизирована. Однако, перефразируя известную пословицу: "Если Вы не занимаетесь политикой, то она занимается Вами". Дело в том, что рынок ценных бумаг России падает в связи с напряженностью на Северном Кавказе. Касательно меня то я, положив тупо (как чайник) в ПИФ деньги в 5-м году (клал на протяжении всего года), имею теперь отрицательный прирост. Стоит ли вообще сейчас вкладываться надолго в ценные бумаги (не только российские), когда мир на грани войны (холодной или даже горячей)? У Вас как специалиста может есть аналогичные примеры из истории, насколько пострадали (выиграли) инвесторы в ходе войн 20-го века? (те, которые выжили, конечно)
С Уважением,
Сергей.
(Неугасаемый оптимист)
С.С.:
Опробуйте ответить на этот вопрос самостоятельно.
Не пожалейте времени и внимательно изучите вот этот график.
Это показатели американской экономики с 1926 года до наших дней, включая индекс S&P 500 американского фондового рынка (синий график). Вы можете проанализировать, как вел себя американский фондовый рынок в период второй мировой войны, а также во время других войн, в которых участвовали американцы (Корея, Вьетнам, Ирак). Вы можете убедиться, что, несмотря на все войны, на длительных периодах времени рынок, тем не менее, уверенно рос.
С другой стороны, конечно, нужно принимать во внимание и степень вовлеченности в военные конфликты, и их результат. Скажем, фондовый рынок Германии был, по сути, ликвидирован второй мировой войной, хотя до войны Германия была одним из основных мировых финансовых центров.
И еще несколько мыслей относительно текущей ситуации. Ее очень хорошо отражает вопрос, заданный на форуме сайта ЦФО:
"С точки зрения долгосрочного инвестора текущая ситуация достаточно хреновая для того, чтобы перекладываться в менее рисковые активы или выходить в кэш?"
Мой ответ на форуме был таким:
"С точки зрения долгосрочного инвестора текущая ситуация достаточно хороша, чтобы пополнить свой портфель подешевевшими акциями"
Небольшой отрывок из статьи в "Коммерсанте":
- "Российские активы стали самыми дешевыми в мире, констатируют эксперты. По оценке "Ренессанс Капитала", отношение капитализации рынка к прогнозируемой прибыли эмитентов (P/E) за 2009 год находится на уровне 6,1, тогда как в середине мая этот показатель был равен 9,4. По подсчетам стратегов "Тройки Диалог", в период "дела ЮКОСа" коэффициент P/E был выше - на уровне 8,5, а в кризисных 1998-2002 годах - на уровне 7.
"Сейчас риск инвестирования в Россию в глазах инвесторов достиг максимальных высот", - полагает аналитик по стратегии "Ренессанс Капитала" Ованес Оганисян. Даже в тех странах, где P/E считается традиционно низким, нынешние значения коэффициента превышают российский уровень. "Для Турции значение P/E находится на уровне 7, для Венгрии - 9,2, Кореи - 9,5, Перу - 9,7", - подсчитал Оганисян."
Психологически очень легко покупать, когда все хорошо, рынок на подъеме, а в стране царит оптимизм и от достижений, а журналисты рассказывают о том, сколько можно было заработать, если бы вы вложили деньги несколько месяцев назад. Вот только, к сожалению, невозможно вложиться "несколько месяцев назад". А к моменту достижения максимальной эйфории цены на акции уже далеко не низкие, а, напротив, близкие к максимальным.
И очень тяжело заставить себя покупать в то время, когда газеты пестрят заголовками о войне, об экономических с анкциях, о том, что нас то ли не пустят в ВТО, то ли выпрут из "восьмерки", а журналисты рассказывают о том, кто сколько потерял на обвале. Но именно покупки в эти непростые моменты позволяют сформировать портфель акций, приобретенных по низким ценам.
"Покупай дешево, продавай дорого", гласит известный принцип. Толпа обычно поступает прямо противоположным образом.
Кстати, замечу, что у меня есть и свой собственный индикатор состояния фондового рынка. Это количество новых курсантов. Максимальный наплыв курсантов обычно идет после того, как рынок несколько месяцев подряд показывал рост. И напротив, количество желающих научиться инвестированию резко падает после обвала на рынке.
Август 2008 года был рекордно низким по количеству оплат за курс.
Я не сомневаюсь, что после восстановления рынка количество курсантов снова пойдет вверх. Но, опять же, боюсь, что с точки зрения краткосрочного эффекта покупать по новым ценам будет уже поздно. Поезд в очередной раз уйдет.
