Вынесу в соцсети ответ на вопрос участника чата в телеграме, на который захотелось ответить развернуто.
***
Dmitry:
подскажите, плз, для понимания, а почему на фоне новости ниже не произошло падения цены SBGB? а наоборот, рост
просто интересно. почему чих о возможных санкциях опускает рубль на несколько процентов, а новость с прямым негативным воздействием на SBGB не влияет на SBGB
⚡️США запрещают своим компаниям напрямую приобретать российские долговые обязательства, выпущенные ЦБ, ФНБ или Минфином РФ.
***
С.С.:
Хороший вопрос. На него можно ответить коротко (и ответ - ниже), но я хочу воспользоваться этим вопросом для разговора о том, почему вопросы в стиле «Почему?» на современных финансовых рынках задавать бессмысленно и даже вредно.
Короткий формальный ответ на вопрос «почему облигации не упали, а выросли в ответ на, казалось бы негативную для них новость?» вам даст любой мало-мальски грамотный аналитик, и ответ следующий: потому что рынки еще до выхода этой новости закладывались на возможные куда более негативные сценарии. А итоговое решение оказалось вовсе не столь негативным, как ожидалось, поэтому рынки и отыграли назад. Меньший негатив, чем ожидалось = позитив. Поэтому и рост вместо падения.
Проблема этого ответа в том, что он формально правильный, но новичков ставит в тупик. Потому что он вовсе не дает вам понимания «что делать?», а вместо этого вызывает много следующих вопросов. Например, а как же тогда оценить и принять во внимание уже сформированный консенсус рынка относительно его последующих движений?
А никак! Это невозможно, по большей части. (Но вот этого вам аналитики уже не скажут)
Вот эта реакция огромного множества людей, которые по-разному оценивают как степень возможные воздействия любой новости на рынок ДО того, как она произошла, так и степень реакции рынка ПОСЛЕ того, как новость произошла – вот это все и называется термином «эффективный рынок» - рынок, который уже учитывает ВСЕ мнения о том, что на нем может произойти.
Пытаясь угадать поведение рынка, и ставя на это свои деньги, вы, по сути, сражаетесь с огромным коллективным разумом. В отдельных случаях у вас есть шансы угадать и выиграть. Но никто не способен делать это регулярно и последовательно, так, чтобы стабильно зарабатывать на своей способности.
Вот это и есть эффективный рынок.
Есть лишь один надежный способ выиграть в эту игру – не играть в нее. Не пытаться угадывать ни время входа-выхода в рынок, ни отдельные активы, которые поведут себя лучше рынка в целом.
А зарабатывать надо на другом – на доходе, который приносит стоящий за рынками бизнес – эмитенты акций и облигаций.
Хотите купить – SBGB? Тогда рассчитывайте на доходность, которую дают российские гособлигации за вычетом комиссий сберовского фонда и торговых издержек.
Но не пытайтесь получить доходность выше за счет ловли слов Байдена или Путина. Эффективный рынок все равно отыграет любые новости быстрее и точнее, чем это сможете сделать вы.
И даже не тратьте время на бессмысленные вопросы о том, «почему рынок реагирует вот так, а не иначе». У вас все равно меньше информации о происходящем, чем у эффективного рынка.
(Примечание: ну, если, конечно, ваша фамилия не Байден и не Путин 😊)
в любое время – Личные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")