?

Log in

No account? Create an account

Предыдущие | Следующие

Удивлены?

Тогда уточню: кризис закончился не для всех, а лишь для тех, кто при инвестировании придерживается стратегии сбалансированных портфельных инвестиций.

В начале года я опубликовал две статьи - «Снос крыши» и «Возвращаем крышу на место», в которых рассказывал, как портфель, состоящий из трех частей – акций, облигаций и золота - существенно обыгрывал по доходности каждый из этих инструментов по отдельности. Портфель за 11 лет (1998 – 2008 гг.) показал среднегодовую доходность в 46,6% годовых (или рост вложенной суммы в 67,2 раза).

(Здесь и далее под словом «акции» понимаются паи ПИФа акций «Добрыня Никитич» УК «Тройка Диалог», «облигации» - паи ПИФа облигаций «Илья Муромец» УК «Тройка Диалог», «золото» - драгоценный металл по учетным ценам ЦБ России. Предвосхищая вопросы про «Тройку», напишу, что ПИФы этой УК взяты мною не потому, что я хочу как-то выделить ее или сделать ей рекламу, а лишь из-за их истории - других ПИФов, имеющих историю с 1997 г. и благополучно доживших до наших дней, попросту нет. В расчетах не учтены комиссии и спрэды, однако они изменили бы общую картину не слишком сильно.)

В статьях рассматривался портфель, состоящий на 1/3 из акций, на 1/3 из облигаций, и на 1/3 из золота. Однако, важно не только сформировать изначальный портфель в пропорции 1/3 : 1/3 : 1/3, но и ежегодно, один раз в год, проводить его ре-балансировку. То есть восстанавливать стратегический баланс портфеля 1/3 : 1/3 : 1/3, продавая активы, пропорция которых за год выросла, и покупая на вырученные деньги активы, пропорция которых за год уменьшилась из-за изменения рыночной стоимости активов. В расчетах такая балансировка проводилась по ценам закрытия на 31 декабря каждого календарного года.

Сегодня я хочу показать вам, как этот портфель успешно преодолел финансовый кризис. Красноречивее любых слов вам об этом скажет следующий график (картинка кликабельна):





Сбалансированный портфель в 2008 году не защитил нас полностью от рисков – в результате кризиса его стоимость просела. Если в конце мае 2008 года портфель достигал своей максимальной стоимости в 9322,36 руб., то затем его цена в ходе кризиса опустилась к концу октября 2008 года до минимальной стоимости в 5894,68 руб. Максимальная просадка счета составила 36,7%.

Однако уже к лету 2009 года стоимость портфеля вернулась к «докризисным» значениям и продолжила рост. Уже в мае 2009 г. стоимость портфеля пробила максимальный уровень 2008 года, и затем колебалась в диапазоне 9000 – 9800 руб.

Отдельно хочу обратить внимание на операции, которые должны были быть проведены в соответствии с принципами сбалансированных портфельных инвестиций в конце 2008 года.

За 2008 год российские акции упали на –71,0%, российские облигации упали на –29,5%, цены на золото выросли на +25,5%.

Следовательно, тем, кто придерживался принципов сбалансированных портфельных инвестиций, 31 декабря 2008 года следовало продать некоторое количество выросшего в цене за 2008 год золота. Ровно столько, чтобы цена оставшегося золота снова составила бы 1/3 от цены портфеля. На вырученные деньги нужно было докупить много сильно упавших в цене за 2008 год акций. А на оставшуюся, небольшую сумму нужно было докупить немного облигаций. Таким образом, чтобы стоимость акций и стоимость облигаций в портфеле снова составила бы ровно по 1/3 портфеля.

За первые 7 месяцев 2009 года активы выросли в цене следующим образом:

Акции - +77,0%,
Облигации – +40,5%,
Золото – лишь +15,8%

Легко убедиться, что операции указанные выше операции по ре-балансировке портфеля 31 декабря 2008 года (продажа части золота, покупка большого количества акций и небольшого количества облигаций) полностью оправдали себя.

Итак, если бы вы придерживались идеи сбалансированных портфельных инвестиций, то уже сейчас финансовый кризис для вас остался бы позади.

Необходимое уточнение: приведенная структура портфеля НЕ является рекомендацией! В реальной жизни портфель должен иметь другую, более сложную структуру, чем 1/3 : 1/3 : 1/3 и выбираться индивидуально для конкретного случая конкретного инвестора.

Comments

hidden_power
19 авг, 2009 17:31 (UTC)
С ПИФами всё понятно. А как купить золото? Металлический счёт в банке?
fintraining
19 авг, 2009 17:47 (UTC)
С точки зрения комиссий и спрэдов это будет лучший вариант.

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования



Другие ресурсы:

Facebook: http://facebook.com/fintraining.spirin

VKontakte: http://vk.com/fintraining

Twitter: http://twitter.com/fintraining

YouTube: http://youtube.com/fintraining01

Telegram: https://t.me/fintraining

Яндекс.Дзен: https://zen.yandex.ru/id/5a526e7d8651650f4666cbc1

Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Статьи

Метки

Latest Month

Август 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031
Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner