Приводит ли ребалансировка к повышению доходности?«Ребалансировка» – слышите вы от каждого управляющего капиталом. Это одна из вещей, которые они делают, чтобы оправдать свои гонорары. Это должно сделать вас богаче.
Ребалансировка – это искусство регулярно извлекать деньги из выигравших инвестиций и вкладывать их в проигравшие. Этот метод обычно применяется к категориям инвестиций (в отличие от отдельных ценных бумаг): вы поддерживаете определенный баланс, скажем, между акциями роста и акциями стоимости или между акциями и облигациями. Эта дисциплина побуждает вас продавать дорого и покупать дешево, по крайней мере, так гласит теория.
Бертон Мэлкил, экономист из Принстона и советник Rebalance IRA, объясняет, как система работала бы за последние 15 лет.
«На дворе январь 2000 г. Вы даже не представляете, что это вершина интернет-пузыря. Но вы знаете, что ваше распределение 60/40 теперь выглядит как 75% акций и 25% облигаций. Таким образом, вы продаете акции и покупаете облигации», – говорит он.
«Январь 2003 г.: вы не знаете, что октябрь [предыдущего] года был дном для рынка акций. Вы знаете, что Федеральная Резервная Система приближает процентные ставки к нулю, а ваши облигации достигают 55%. вашего портфеля, тогда как доля ваших акций составляет 45%. Итак, вы продаете облигации и покупаете акции…»
«Большой урок поведенческих финансов заключается в том, что люди делают абсолютно неправильные вещи. Они приходят на фондовый рынок в первом квартале 2000 г., потому что высокие технологии в это время популярны. И выходят в деньги в третьем квартале 2008 г., потому что мир разваливается на куски. Ребалансировка заставляет вас делать прямо противоположное.»
Пока что в этом столетии ребалансировка выглядит очень разумно. Но будет ли она продолжать работать? Скептицизм возникает всякий раз, когда кто-то утверждает, что у него есть формула, гарантирующая повышенную прибыль.
Далее - https://assetallocation.ru/does-rebalancing-boost-returns/
Приводит ли ребалансировка к повышению доходности? — Asset Allocation
01 - 05 марта (пн - пт) – учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
15 - 19 марта (пн - пт) – учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
в любое время – Личные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")