fintraining (fintraining) wrote,
fintraining
fintraining

Category:

Уильям Бернстайн: Молитва о медвежьем рынке — 1 — Asset Allocation

Уильям Бернстайн: Молитва о медвежьем рынке — 1

В лучших традициях недавнего потока невероятных гостей, наш сегодняшний гость не стал исключением. Д-р Уильям Бернстайн, финансовый теоретик, консультант и невролог, присоединяется к нам, чтобы поделиться некоторыми из своих невероятных открытий.

Как автор нескольких фундаментальных книг, таких как «Разумное распределение активов» и «Четыре столпа инвестирования», доктор Бернстайн оставил свой след, применив свой научно доказательный подход в инвестициях. Эти работы оказали сильное влияние на Кэмерона /соведущий подкаста – Кэмерон Пассмор – прим. переводчика/, когда он в начале своей карьеры перешел из активных взаимных фондов, поэтому для него невероятная честь принять участие в этом шоу. В этом выпуске мы углубимся в ряд тем. Мы начнем с важности понимания инвестиционных теорий и истории рынка, а также с того, почему доктор Бернстайн считает, что молодые инвесторы должны скрестить пальцы и надеяться на медвежий рынок. Затем мы посмотрим, как чрезмерная самоуверенность и недисциплинированность влияют на инвестиционные решения, и как инвесторы могут проверить свою склонность к риску в режиме реального времени. Далее мы обратим наше внимание на акции малой капитализации и акции стоимости, а также на то, как д-р Бернстайн понимает их роль в вашем портфеле. Мы завершим шоу, обсудив реальную экономическую проблему, которую, по мнению доктора Бернстайна, пандемия выдвигает на первый план в США, параллели, которые он проводит между своей медицинской карьерой и своей карьерой финансового консультанта, а также некоторые из его разочарований в связи с финансовыми советами. Обязательно настройтесь на этот феноменальный эфир.

Как вы думаете, насколько важно инвесторам понимать теорию инвестирования?

Это чрезвычайно важно. Если вы не понимаете, что риск и доходность тесно связаны, у вас изначально будут проблемы. Акции, как правило, не всегда, но обычно имеют более высокую доходность, чем облигации. Причина этого в том, что они имеют более высокий риск. Если вы ожидаете высокой долгосрочной доходности акций, то вы должны быть готовы время от времени ожидать их падения, иногда очень сильного. И наоборот, если вы настроены на безопасность, то вам придется ожидать очень низких доходностей. И если кто-то говорит вам, что они могут дать вам высокие доходности при низком риске, то в этот момент нужно разворачиваться на 180 градусов и бежать, как чёрт от ладана.

Как вы думаете, насколько важно иметь представление о рыночной истории, чтобы быть хорошим инвестором?

Что ж, опять же, это один из основных столпов способности инвестировать. А понимание истории рынка означает понимание нескольких вещей. Прежде всего, это означает, что в долгосрочной перспективе и акции, и облигации могут иметь периоды очень низкой доходности. Примерно один раз в поколение, а иногда и дважды в поколение, акции теряют около половины своей стоимости. За последние 20 лет акции потеряли около 45% своей стоимости, а в начале 2000-х — более 50% своей стоимости во время финансового кризиса 12-13 лет назад. И совсем недавно они очень быстро потеряли около трети своей стоимости, прежде чем восстановиться. Это первое, что вам нужно понять.

Второе, что вам нужно усвоить – это то, что существует обратная корреляция между тем, насколько хорошо выглядит экономика, и тем, как будут выглядеть будущие доходности. Если вы получаете компенсацию за риск, то вы получаете наибольшее вознаграждение тогда, когда риски выглядят наиболее пугающими. Так что лучше всего ловить рыбу в самой мутной воде, в самых бурных водах. Лучшее время в истории США для покупки акций было в начале 1930-х годов, когда их практически раздавали даром. И если бы вы тогда упомянули кому-либо о покупке акций, то над вами либо посмеялись бы, либо попытались бы набить вам морду. То же самое было и в начале 80-х. И совсем недавно, в марте 2009 г., самочувствие большинства людей заметно ухудшалось, когда они думали об акциях в своем портфеле. Это были самые лучшие времена для покупки акций. И это одна из тех вещей, которым вас учит история.

Далее - https://assetallocation.ru/praying-for-a-bear-market-1

Уильям Бернстайн: Молитва о медвежьем рынке — 1 — Asset Allocation

Ближайшие учебные курсы:

01 - 05 марта (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
15 - 19 марта (пн - пт)учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")
Tags: assetallocation.ru, Бернстайн, интервью
Subscribe

Posts from This Journal “Бернстайн” Tag

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 2 comments