Хочу предложить вам взглянуть на результаты инвестиций с немного необычного ракурса.
Приведенная в статье картинка – для тех, кто живет в России, но оценивать результаты своих инвестиций предпочитает в «твердой валюте». Скажем, в долларах США. Я, кстати, в России таких людей очень много знаю, в том числе и среди консультантов. После каждого скачка курсов валют они обычно призывают срочно переводить все сбережения в «твердую валюту», поскольку какое может быть доверие к рублю? Да и вообще, по их мнению, инвестировать надо за рубежом.
Но не спешите бежать в обменник. Для начала внимательно изучите поведение активов в более долгосрочной перспективе.
Вот как выглядели результаты инвестиций $100 в различные активы в период с декабря 1999 г. по март 2020 г. Все результаты приведены к «твердой валюте» - доллару США. В том числе в доллары пересчитаны и цифры российской инфляции – красный точечный график, по сути, отражает темпы изменения стоимости потребительской корзины среднего россиянина, если пересчитать ее в доллары США (как если бы вы покупали российские товары и услуги за доллары США).
(примечание: акции как РФ, так и США приведены без дивидендов и реинвестирования)
Что же мы видим на графиках?
Как можно заметить, любители утверждать, что не стоит хранить свои средства в рублях, совершенно правы! Российский рубль за 20 лет и 3 месяца потерял почти 65% относительно доллара США и еще больше (свыше 80%) относительно российской инфляции Т.е. хранить средства в рублях действительно не стоило, и не стоит в будущем.
Однако, сильно ли умнее оказались те, кто хранил средства в «твердой валюте» - в долларах США или евро?
Нет, не сильно. Потери любителей иностранной валюты оказались хоть и ниже, чем у владельцев рублей, но относительно темпов роста цен российской потребительской корзины (по которой и рассчитывается инфляция) они проиграли свыше половины реальной покупательной способности.
Давайте я сам первый напишу, что, разумеется, выбор точки отсчета очень сильно влияет на итоговый результат. Что декабрь 1999 года был локальным максимумом цен на акции США и локальным минимумом цен на золото. И что поэтому результаты акций США оказались занижены, а результаты золота завышены по сравнению со средне-историческими значениями на еще бОльших интервалах времени. И что если мы выберем в качестве точки отсчета, скажем, 2009 год, то и результаты окажутся сильно другими.
Но главный вывод из графиков, на мой взгляд, в другом.
В том, что реальные активы – ценные бумаги, а также недвижимость и драгметаллы, а также грамотно сформированные сбалансированные портфели из них, обычно обгоняют инфляцию на долгосрочных интервалах времени.
А вот бумажные валюты, в том числе и те, что принято относить к «твердым», инфляции на долгосрочном промежутке времени проигрывают.
Вспомните этот график, когда какой-нибудь очередной консультант будет предлагать вам продавать реальные активы в России и перекладываться в инструменты в «твердой валюте». С высокой вероятностью, у этого консультанта окажется свой корыстный интерес стимулировать вас именно к зарубежным инвестициям - за помощь в инвестициях за рубежом он получает щедрое вознаграждение
При этом против самих зарубежных инвестиций (именно инвестиций, а не просто покупки долларов и евро!), я совершенно ничего не имею. Разумная международная диверсификация полезна для грамотного портфельного инвестора.
Но это уже совсем другая история.
Дисклеймер: ничто из написанного в посте не является инвестиционной рекомендацией!
Посетите также: AssetAllocation.ru ■ FinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ Facebook ■ ВКонтакте ■ Twitter ■ Telegram ■ YouTube