?

Log in

No account? Create an account

Предыдущие | Следующие

Легенды индексации: Роб Арнотт

Можно с легкостью утверждать, что Роб Арнотт, основатель и генеральный директор Research Affiliates, является лицом смарт-бета индексации. В дополнение к собственным индексам своей фирмы он сотрудничает с такими поставщиками индексов, как FTSE, Russell, S&P Dow Jones Indices и Citigroup, для создания бенчмарков на основе своих исследований и часто выступает на конференциях и в СМИ, чтобы рассказать о концепции Фундаментального Индекса. Глобальные активы, привязанные к стратегиям Фундаментального Индекса Research Affiliates, по состоянию на 30 сентября 2014 г. составили $131 млрд. Арнотт, безусловно, является фанатом индексов, но, по его мнению, лучшие индексы не связаны с рыночной капитализацией.

> Как вы думаете, насколько еще продвинется индексация, прежде чем она достигнет критической массы? Или вы думаете, что уже достигла?

Я не уверен, что означает «критическая масса». Теоретически, обычная индексация, взвешенная по капитализации, может охватить до 100% рынка. Конечно, в этом случае не будет никакого процесса определения цены. Но альтернативные индексы, такие как Фундаментальный индекс RAFI, как и весь комплекс смарт-бета стратегий, могут стать намного, намного, намного больше, чем сейчас.

В совокупности мы оцениваем количество денег, отслеживаемое смарт-бета стратегиями, от $300 до $400 млрд. Сколько это от мирового фондового рынка? Даже не один процент. Таким образом, это арена, на которой возможен существенный дополнительный рост.

С другой стороны, взвешивание по капитализации является очень зрелым бизнесом, и, если вы хотите владеть рынком, то вам необходимо взвешивать по капитализации. Поэтому нет ничего плохого во взвешивании по капитализации. Это очень законная стратегия: «Я больше не хочу играть в игру по отбору акций».

Далее...
Легенды индексации: Роб Арнотт — Asset Allocation

Посетите также: AssetAllocation.ruFinWebinar.ru
Другие соцсети: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube

Записи из этого журнала по тегу «assetallocation.ru»

Comments

( 4 комментария — комментировать )
lj_frank_bot
16 июл, 2019 07:34 (UTC)
Здравствуйте!
Система категоризации Живого Журнала посчитала, что вашу запись можно отнести к категориям: Финансы, Экономика.
Если вы считаете, что система ошиблась — напишите об этом в ответе на этот комментарий. Ваша обратная связь поможет сделать систему точнее.
Фрэнк,
команда ЖЖ.
at6
16 июл, 2019 08:34 (UTC)
А мне сегодня вот этот пост попался: The Half-Life of Investment Strategies - https://awealthofcommonsense.com/2018/08/the-half-life-of-investment-strategies/
о том, как сами инвестиционные стратегии меняют мир, там есть несколько ярких примеров, со стратегией дивидендной-купонной доходности, да и с тем же Фамой и его стоимостным подходом, как упала премия со времени публикации статьи.

Так что, фундаментальные индексы – оно, конечно, интересно, но есть вероятность, что это подготовка к выигрышу «прошлой войны», особенно в плане ожидания этого: «И если этот алгоритм разрывает связь между ценой и весом в портфеле, то он проявляется через обширное историческое тестирование, которое добавляет около 2% годовых по всему миру на протяжении десятилетий. Ну, это круто».
fintraining
16 июл, 2019 09:08 (UTC)
Для меня смарт-бета - это последнее прибежище активного управления. :) Сейчас, когда пассивное управление уже уверенно побеждает отбор отдельных акций и выбор времени операций, смарт-бета - это попытка продать активное управление как пассивное.

Я думаю, что еще некоторое время это будет удаваться, а затем эффективный рынок возьмет своё. Но это еще вполне может продлиться следующие лет десять-двадцать, я думаю, что это направление будет одной из главных тем для обсуждения, и в том числе думаю, что эта модная тема скоро придет в Россию.



Edited at 2019-07-16 09:09 (UTC)
at6
16 июл, 2019 09:29 (UTC)
Я тоже рассматриваю смарт-бету, в основном как попытку продать активное управление под видом пассивного, как модную такую «фишечку».

На счет России, может здесь что-то такое тоже будет появляться, но за управление, боюсь, будут просить столько, сколько на западе за полноценное активное управление не всегда берут. :-(
( 4 комментария — комментировать )

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования



Другие ресурсы:

Facebook: http://facebook.com/fintraining.spirin

VKontakte: http://vk.com/fintraining

Twitter: http://twitter.com/fintraining

YouTube: http://youtube.com/fintraining01

Telegram: https://t.me/fintraining

Яндекс.Дзен: https://zen.yandex.ru/id/5a526e7d8651650f4666cbc1

Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Статьи

Метки

Latest Month

Август 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031
Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner