?

Log in

No account? Create an account

Предыдущие | Следующие

Небольшой холивар на тему Финэкс vs. российские ПИФы.

Несмотря на то, что многие уже давно списали российские ПИФы в утиль (а некоторые не рекомендуют трогать их даже трехметровой палкой! :)), ситуация, на самом деле, вовсе не однозначная.

Если при доступе к зарубежным рынкам Финэкс обыгрывает российские ПИФы в одну калитку, то на внутреннем рынке все далеко не так. И, скажем, сравнение результатов FXRL с российскими индексными ПИФами оказывается не столь однозначным.

Мои расчеты показывают, что по итогам двух полных календарных лет (2017 – 2018 гг.) Финэксовский FXRL... проигрывает российским индексным ПИФам со счетом 4:6. Доходность FXRL за два года оказалась лучше, чем у индексных ПИФов четырех УК (Аллтек, БКС, Олма, Солид) и хуже, чем у индексных ПИФов шести УК (Ак Барс, Альфа, ВТБ, Ингосстрах, Открытие, Райффайзен).

Я не спешил делать выводы по итогам отдельного 2017 года, где картина была в целом похожей (счет 6:4 в пользу ПИФов), поскольку результаты могли объясняться тем, что в 2017 году сам российский рынок (рублевый индекс Мосбиржи) демонстрировал отрицательные результаты. На этом фоне более высокие результаты индексных ПИФов могли объясняться просто более высокой долей капитала «в деньгах» на падающем рынке.

Однако, в 2018 году на фоне принципиально иной ситуации на рынке (рублевый индекс Мосбиржи вырос) ситуация повторилась. При этом число индексных ПИФов, опередивших по доходности FXRL, оказалось даже еще выше. Российские ПИФы обыграли по доходности FXRL со счетом уже 8:2, хуже FXRL оказались лишь индексные ПИФы компаний Аллтек и Солид.

Здесь важно сделать оговорку, что это небольшое исследование не учитывает «ошибку выжившего». Многие индексные ПИФы за эти 2 года просто перестали существовать в результате реорганизации, слияния с другими фондами или изменения стратегии управления.

И тем не менее, по результатам двух полных календарных лет работы FXRL превосходства его результатов над результатами российских индексных ПИФов пока не наблюдается.





Ближайшие семинары и вебинары:

29 января (вт)бесплатный вебинар Сергея Спирина, "Инвестиции: итоги 2018, стратегии 2019"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Метки:

Записи из этого журнала по тегу «ПИФы»

  • Финэкс vs. российские ПИФы – 3

    Третья часть обзора связана с инвестициями в драгметаллы, а, точнее, конкретно в золото, поскольку на отдельно взятые другие драгметаллы в чистом…

  • Финэкс vs. российские ПИФы - 2

    Мой предыдущий пост со сравнением результатов FXRL с результатами российских индексных ПИФов вызвал оживленную дискуссию и множество вопросов в…

  • А знаете ли вы…

    А знаете ли вы, что у нас сменился лидер по стоимости инфраструктурных расходов среди индексных ПИФов, и наименьшие расходы сейчас у фонда «ВТБ –…

Comments

oppositus
11 янв, 2019 11:46 (UTC)
Это по идее. В реальности отстает то меньше, то больше. FXRL копирует индекс не полностью. Финекс не включает в свой ЕФТ "неликвидный хвост" индекса - всякие мелкие акции. Вместо этого он замещает их фьючерсом на индекс РТС. Состав можно посмотреть на сайте Финекса, они публикуют регулярно: https://finexetf.ru/product/detail/579/ Вот на текущий момент: https://finexetf.ru/api/files/holdings/ru/IE00BQ1Y6480/08_01_2019/holdings.pdf - имеем 38 акций из 50 в индексе + фьючерс.

Если посчитать доходность за все время существования ЕТФ в процентах годовых - то примерно так и получается. Но если брать последние года два - то отставание от индекса больше, чем 0.9% годовых.
Дмитрий Акимов
11 янв, 2019 12:06 (UTC)
Только что посмотрел сайт Финекса. Там написано, что индекс-ориентир: "Индекс полной доходности МосБиржи (нетто-версия, расчет налогообложения по ставкам для нерезидентов)".
Вот с ним и нужно сравнивать FXRL.
oppositus
11 янв, 2019 12:36 (UTC)
Я посмотрю. А пока глянул сайт ММВБ - за всю историю индексов (с 2005-го года - за 13 лет!) расхождение между резидентами и нерезидентами меньше 2%. То есть вряд ли вносит сильную корректировку в FXRL.
krein
11 янв, 2019 13:08 (UTC)
Вы поинтересуйтесь при случае, в индексе Мосбиржи уже давно не 50 акций...
oppositus
11 янв, 2019 13:25 (UTC)
И правда, совсем мимо прошло. С другой стороны - их на самом деле 50, только иногда осетра урезают. :)

3.3.1. База расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС включает 50 Акций, если иное не установлено Биржей. База расчета может включать меньшее число Акций, если в ходе ее формирования окажется, что количество Акций, соответствующих предъявляемым настоящей Методикой требованиям, составляет менее 50. При этом База расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС должна включать Акции не менее 10 Эмитентов.

Дмитрий Акимов
11 янв, 2019 13:48 (UTC)
Сейчас 42 акции в индексах МосБиржи и РТС.

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования




Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Статьи

Метки

Latest Month

Март 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      
Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner