Роль мастерства гораздо ниже, чем большинство из нас хотят признавать.Насколько эффективность инвестиций зависит от умения, и насколько от везения?
Это, конечно, вопрос на $64’000 (если не на $64 млн.), с которым сталкиваются все финансовые консультанты (и их клиенты). Мы обращаем внимание, выражаясь шаблонным языком SEC, что «результаты в прошлом не являются гарантией результатов в будущем», но мы по-прежнему занимаемся нашей инвестиционной карьерой, как если бы умение играло огромную роль.
К сожалению, мы ошибаемся. Очень сильно ошибаемся.
Роль умения – способности последовательно покупать и продавать правильные инвестиции в нужное время – намного меньше, чем большинство из нас думает или готов признать. Следствие этого факта применительно к нашим инвестициям ошеломляет: нам нужно перестать пытаться победить рынок и вместо этого инвестировать в индексные фонды.
Эта тема важна в любое время, но особенно сейчас, с учетом широкого внимания, которое в недавней статье Wall Street Journal уделяется знаменитой рейтинговой системе Morningstar для взаимных фондов. В статье сообщается, что нет практически никакой корреляции между «зведным» рейтингом, который Morningstar присваивает фонду, и его будущими результатами.
Это не должно быть сюрпризом. Проблема, однако, заключается вовсе не в методологии рейтинга Morningstar, а в том, что мы полагаем, что результаты не обусловлены в первую очередь удачей. Если доминирующую роль играет удача, то никакая рейтинговая система не может оказаться лучше среднего.
Хотя количественная оценка относительных ролей удачи и умения, как известно, сложна, несколько исследователей придумали процедуры для этого. В этой колонке я приведу два таких подхода, и удручающие результаты, которые были с их помощью обнаружены.
Далее...
Другие ресурсы: ■ Facebook ■ ВКонтакте ■ Twitter ■ Telegram ■ YouTube
Записи из этого журнала по тегу «assetallocation.ru»
-
Роберт Кийосаки: Почему отличники работают на троечников? — Asset Allocation
Роберт Кийосаки, Daily Reckoning, 10 декабря 2018 г. Джон Богл, предприниматель, истинный капиталист и основатель одной из крупнейших в мире…
-
О пользе зарубежных рынков — Asset Allocation
Фрэнк Армстронг Источник: Investor Solutions 19 ноября 2018 г. Перевод для AssetAllocation.ru Недавние доходности для американцев, владеющих…
-
Любая обезьяна может обыграть рынок — Asset Allocation
Дайте обезьянам достаточно дротиков, и они побьют рынок! Так говорится в проекте статьи Research Affiliates, в которой освещаются смоделированные…
-
Джон Богл: Независимые инвестиционные советники – будущее, трейдинг – враг инвесторов
Основатель Vanguard рассказал ThinkAdvisor о технических сбоях в Vanguard, о фондах без комиссий Fidelity и о том, что в его портфеле. 89-летний…
-
Предупреждение Богла об индексных фондах — Asset Allocation
Джон Богл Источник: The Wall Street Journal 29 ноября 2018 г. Перевод для AssetAllocation.ru Отец индексных фондов полагает, что владение половиной…
-
Почему пассивное инвестирование является отличным выбором по умолчанию — взгляд активного инвестора
Гэри Мишурис Источник: блог Behavioral Value Investor 16 августа 2018 г. Перевод: Виталий Меркулов, «Акционер XXI века» Пассивное инвестирование –…
-
Почему вам не стоит заниматься активными инвестициями — Asset Allocation
Павел Комаровский Блог RationalAnswer 28 октября 2018 г. Каждый, кто хоть немного интересуется темой инвестиций и управления своими деньгами, хотя…
-
Взгляд из кабины пилота — Asset Allocation
Фрэнк Армстронг III, Источник: Investor Solutions Фрэнк вносит свой вклад в «Новую книгу инвестиционных правил» (The New Book of Investing Rules),…
-
6 инвестиционных портфелей от экспертов, которые вы можете создать сегодня — Asset Allocation
Иногда вы не знаете, с чего начать инвестировать. Оказывается, многие эксперты придумали портфели, которые можно создать, а зачастую и создают их,…
Profile
fintraining- fintraining
- Центр Финансового Образования
Центр Финансового Образования
Подписка на бесплатные рассылки
Телепередачи
"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012
"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012
"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009
"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009
"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008
"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008
Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008
Записи бесплатных вебинаров
"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.
"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.
"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.
"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.
(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал
Телепередачи
"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012
"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012
"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009
"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009
"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008
"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008
Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008
Записи бесплатных вебинаров
"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.
"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.
"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.
"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.
(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал
Comments
А такие имена как Эд Торп, Джим Саймонс, Пит Мюллер, Кен Гриффин тебе ни о чем не говорят?
Я, впрочем, догадаваюсь, кем могут быть эти люди, и поэтому мне за это ни капли не стыдно. Есть такой замечательный анекдот про мотоциклистов на спортивных мотоциклах, имен которых нет никакого сысла запоминать, поскольку они каждый год новые - http://guns.allzip.org/topic/160/459997.html
Так что и эти имена, думаю, нет никакого смысла запоминать или даже интересоваться, кто эти люди. :) За время, которое я имею отношение к инвестициям (скоро будет 25 лет) я уже очень много имен успел услышать и затем навсегда выкинуть из памяти.
Edited at 2018-07-18 06:47 (UTC)
Так с вами всё ясно.