?

Log in

No account? Create an account

Добро пожаловать!

Комментарии к этой записи скрываются. Если Вы хотите написать мне лично, оставьте комментарий здесь.

(c) 2008 - 2017, Сергей Спирин

Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал всем, кроме г-на Шадрина.

Авторы предложений о френдинге только ради взаимофрендинга банятся немедленно, как тараканы тапком на кухне, чтобы зараза не распространялась. Хотите занести мой блог в друзья - добро пожаловать! Я зафренжу в ответ только если ваш блог будет мне чем-то интересен. Информационная гигиена для меня важнее рейтингов и топов.

Некоторые важные правила этого блога:
Далее...Свернуть )
На днях дал интервью Павлу Комаровскому для его проекта Rational Answer. Получился интересный разговор об инвестициях, управлении капиталом, финансовой индустрии и многом другом.

Большое спасибо Павлу за организацию интервью и хорошие умные вопросы!



Видео здесь - https://www.youtube.com/watch?v=A611bfOe4W0

Содержание выпуска:
00:52 – Эволюция взглядов Сергея на инвестирование
08:28 – Куда обычно инвестируют в России
13:00 – Куда стоит инвестировать на долгий срок
14:50 – Кому можно доверить управление своим капиталом
19:06 – Что такое пассивные инвестиции
23:40 – Как финансовая индустрия делает инвесторов беднее
29:55 – Нужно ли пытаться обыграть рынок
33:05 – Как научиться инвестировать
34:16 – Сергей рекомендует книги по инвестициям
37:29 – Кто в России продвигает правильные идеи в сфере инвестиций
38:51 – Как начать инвестировать
41:20 – Насколько рискованны инвестиции в акции
49:15 – Что лучше: пытаться научиться инвестировать или прикладывать больше усилий к основной работе?
54:40 – Сколько времени требуется, чтобы заниматься инвестициями
57:07 – Работают ли пассивные инвестиции на практике
1:06:45 – Что ждет рынки, когда будет кризис и как к нему подготовиться

* * *

Предисловие от Павла Комаровского к первому выпуску на ютуб-канале:

Я давно хотел сделать такой видеоканал, который мне самому было бы интересно смотреть. Мне кажется, что на YouTube достаточно отличных развлекательных каналов, но при этом острая нехватка действительно качественного контента, который был бы полезен зрителям.

Особенно печальная ситуация в сфере каналов про бизнес и инвестиции: их много, но большинство из них склонны раздувать хайп и выезжать скорее на самоуверенности их авторов, чем на действительно глубоких и полезных мыслях.

А я хочу делать выпуски для думающих людей — для тех, кому не жалко потратить час времени на то, чтобы попытаться разобраться в интересной теме. Кто готов отказаться от упакованных, «единственно верных» ответов в пользу сомнений и анализа разных мнений.

Поэтому на канале RationalAnswer каждый месяц будут выходить интервью с людьми, хорошо разбирающимися в какой-то области и имеющими свою точку зрения, с которой интересно и полезно ознакомиться (но не всегда нужно принимать за истину в последней инстанции). Как и мой блог, YouTube-канал будет посвящен целому ряду тем: рациональность, инвестиции, здоровье, эффективность, счастье и т.д.

Буду очень благодарен за любую обратную связь по выпуску. Также, если у вас есть предложения по возможным гостям для будущих интервью — не стесняйтесь писать в комментарии!

* * *

Еще раз ссылка на видео - https://www.youtube.com/watch?v=A611bfOe4W0

Репосты и лайки приветствуются, вопросы по содержанию выпуска задавайте в комментариях.




Ближайшие семинары и вебинары:

29 января (вт)бесплатный вебинар Сергея Спирина, "Инвестиции: итоги 2018, стратегии 2019"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Ловушка для умных

Есть вопрос, который многим людям не дает покоя. Звучит он примерно так:

Я - умный человек, с хорошим образованием, прочитавший много умных книг. Я дисциплинирован, усерден, трудолюбив, талантлив, психологически устойчив и готов заниматься исследованиями рынка и своим дальнейшем самообразованием – оплачивать деньгами и своим временем курсы, тренинги, индивидуальное обучение у профессионалов.

Да, я ясно отдаю себе отчет в том, что все на рынке выигрывать не могут, и рынок — это место, где одни люди выигрывают за счет других. Но ведь не может же такого быть, чтобы я оказался хуже средней массы?

Ведь я же вижу в интернете огромное количество людей, которые тоже пришли на финансовые рынки и при этом, похоже, намного глупее меня.

Так почему бы мне не предпринять некоторые усилия в надежде отобрать на рынке деньги у этих людей, ведь эти усилия должны окупиться? Ведь не может же такого быть, чтобы я, такой умный, дисциплинированный и усердный, не смог в итоге получить результаты лучше этой массы глупцов, бездарей и раздолбаев?

Признайтесь, приходили такие мысли вам в голову? ;)

Руководствуясь этой логикой, многие люди годами пытаются доказать себе и другим, что они лучше других. И в результате теряют деньги, из года в год. Впрочем, не совсем так: иногда теряют, иногда приобретают, но в целом чаще бывают в минусе, чем в плюсе.

Почему эта логика не работает?

* * *

А дело здесь вот в чем.
Далее...Свернуть )

Умер Джон Богл

Сегодня пришли известия о смерти Джона Богла.

Этот человек, пожалуй, сделал для инвесторов больше всех на этой планете. Он кардинально изменил инвестиционный ландшафт, причем изменения эти продолжились и после его фактического отхода от дел в 1996 году, и, несомненно, продолжатся и после его смерти.

В 1975 году Джон Богл создал первый пассивный (индексный) фонд Vanguard 500. Ожидается, что уже в этом, 2019 году на индексные фонды будет приходиться половина всего инвестированного в акции США капитала.

Человек, который прожил 23 года после операции по пересадке сердца, но все годы, в том числе и после операции, продолжал влиять на индустрию своими статьями и выступлениями.

Человек, который, по сути, в одиночку шел против всей традиционной финансовой индустрии. По его словам, если бы в финансовом секторе кто-то провел опрос относительно самой непопулярной личности, он не только, наверняка, одержал бы победу, но и с трудом смог бы назвать кандидата на вторую позицию. С другой стороны, – и в этом причина его равнодушия к неприязни со стороны финансовой элиты, - если бы среди инвесторов был проведен опрос о том, кто является наиболее популярным представителем финансового бизнеса, он совершенно убежден, что получил бы большинство голосов, и опять не знает, кто мог бы стать вторым.

Несколько цитат Джона Богла:

- «Активное управление – это игра для лузеров»

- «Каждый инвестор считает, что его уровень выше среднего. Вы переоцениваете свою способность превзойти ваших соседей... Люди верят, что в конце радуги есть горшок с золотом. Нет горшка с золотом. И радуги нет. Если вы сможете просто избежать глупых ошибок, у вас все будет»

- «Есть глубокий конфликт интересов тех, кто работает в инвестиционном бизнесе и тех, кто инвестирует в акции и облигации. Путь к благосостоянию первых заключается в том, чтобы убедить клиентов: «Не сидите сложа руки, делайте что-нибудь». Но вторые, чтобы увеличить свое благосостояние, должны следовать противоположному правилу: «Не делайте ничего. Сидите сложа руки». Именно таков единственный способ избежать игры, заведомо обреченной на провал, - попытки переиграть рынок»

- «Фондовый рынок – это колоссальное отвлечение внимания от инвестиций в бизнес. Рынок не создает ценности. Он снижает ценность благодаря своим издержкам. Чем меньше вы следите за рынком, тем лучше. Ежедневное наблюдение за котировками акций только отвлекает вас от того, что же это такое.»

- «Известная поговорка «вы получаете то, за что платите» в инвестиционном бизнесе не работает. В инвестиционном бизнесе вы, напротив, получаете то, за что вы не платите.»

- «Я говорю «купи и держи» инвестиционным советникам. Один из них как-то сказал мне: «Я говорю своим инвесторам, «купи и держи», и то же самое в следующем году. Они спрашивают, что им делать, а я говорю, что ничего не делать. И на третий год, я тоже говорю ничего не делать. И инвестор спрашивает: «Каждый год вы мне говорите ничего не делать. Зачем же вы тогда нужны мне, для чего?» И я отвечу им: «Я нужен вам, чтобы удерживать вас от попыток что-либо сделать».

RIP




Ближайшие семинары и вебинары:

29 января (вт)бесплатный вебинар Сергея Спирина, "Инвестиции: итоги 2018, стратегии 2019"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Метки:

29 января я проведу ставший уже традиционным бесплатный вебинар "Инвестиции: итоги 2018, стратегии 2019". Начало в 19:00 мск.

* * *

Результаты ваших инвестиций в огромной степени зависят от того, знакомы ли вы с исторической статистикой доходностей и рисков различных финансовых инструментов, и учитываете ли вы ее при принятии ваших инвестиционных решений.

Завершившийся 2018 год оказался удачным для одних инвесторов и принес серьезные разочарования другим. 2019-й год также ожидается непростым, таящим в себе немало сюрпризов. Для одних людей он обернется рисками и потерями, для других – возможностями и приобретениями. Во втором случае речь идет о тех инвесторах, кто к открывающимся возможностям готов. Для тех, кто понимает, что нужно делать.

Как оказаться в рядах победителей и не пополнить ряды неудачников? Прежде всего, у вас должна быть логичная и понятная стратегия действий. Вы должны понимать, что нужно делать, и почему. В этом случае даже кризисные условия будут работать на рост вашего капитала. Ведь капиталы в кризисы никуда не пропадают, они просто меняют своих хозяев.

На вебинаре мы подведем итоги 2018 года, а также более длительных периодов. Мы сравним доходности и риски различных инвестиционных инструментов в краткосрочной и долгосрочной перспективе. А после этого поговорим о стратегиях инвестиций в 2019 году.

Вебинар рассчитан на обычного непрофессионального массового инвестора, проще говоря – «чайника», который не обладает значительными финансовыми ресурсами, и у которого нет ни времени, ни возможности, ни желания тратить усилия на изучение финансовых рынков, вникать в премудрости фундаментального или технического анализа. Существуют решения, позволяющие такому инвестору показывать результаты не хуже, чем у крупнейших инвестиционных компаний.

О них мы и поговорим на вебинаре.

Далее...Свернуть )
15 фантастических диаграмм из «Триумфа оптимистов» – одной из самых известных книг по инвестициям.

В 2002 году Издательство Принстонского Университета опубликовало книгу, авторами которой стали три профессора экономики – Элрой Димсон, Пол Марш и Майк Стонтон – «Триумф оптимистов», исчерпывающий обзор доходности инвестиций за столетие.

Авторы полагают, что никому не стоит инвестировать деньги во что бы то ни было, до знакомства с тем, как выглядели доходности за последние 100 лет в разных странах мира и классах активов.

«Триумф» оказался сказкой о двух половинах века – в первой из которых доходности мировых рынков были ужасными, а во второй оказались весьма впечатляющими.

Как предупреждают авторы:
«… будущие ожидания должны лежать ниже, чем мечты сегодняшних оптимистов. Мы можем надеяться, но не можем ожидать, что оптимисты одержат триумф в будущем».

Благодарим Издательство Принстонского Университета за предоставленную нам возможность разместить некоторые графики из книги.

Доходности мирового рынка акций за прошлое столетие оказались высоки. Инвестированный в начале столетия $1 к 2000 году превратились бы в $295.

Рис. 8-2: Кумулятивная доходность (в реальных долларах) мирового рынка акций, 1900 – 2000 гг.
Значение индекса (начало – 1900 г. = 1,0)
США – 6,7% годовых
Мир – 5,8% годовых
Мир кроме США – 5,2% годовых



Продолжение (еще 14 фантастических графиков из "Триумфа оптимистов") - на сайте AssetAllocation.ru




Ближайшие семинары и вебинары:

29 января (вт)бесплатный вебинар Сергея Спирина, "Инвестиции: итоги 2018, стратегии 2019"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Третья часть обзора связана с инвестициями в драгметаллы, а, точнее, конкретно в золото, поскольку на отдельно взятые другие драгметаллы в чистом виде (серебро, платину, палладий) нет ни ETFs у Финэкса, ни ПИФов у российских УК, а те странные конструкции ПИФов, в которых драгоценные металлы в непонятных пропорциях сочетаются друг с другом и другими активами по усмотрению управляющего фондом, мне не хочется даже комментировать. После исключения из рассмотрения этих странных конструкций, остаются ПИФы от Газпромбанка, Открытия, Райффайзена, ТКБ Инвестмент Партнерс и Сбербанка. Несложно заметить, что все они являются фондами фондов на один и тот ETF Power Shares DB Gold (тикер DGL).

Результаты сравнения российских ПИФов на золото с фондом FXGD от Финэкса представлены в таблице.



Как и в случае инвестиций в рынок акций США, ПИФы проиграли бенчмарку неприлично много – от 3,2% до 7,7% годовых или несколько десятков процентов за 5 лет.

И, опять же, проигрыш Финэкса бенчмарку в несколько раз ниже и примерно соответствует общим заявленным расходам FXGD в 0,45% в год.

Рассуждая про способы инвестиций в золото в России, полезно знать, что есть способ покупки драгметаллов и еще более выгодный для инвестора с точки зрения расходов. Речь про покупку драгметаллов непосредственно на Мосбирже. В этом случае ежегодные расходы становятся вообще равны нулю, и остается лишь биржевой спрэд, вполне сравнимый со спрэдом на FXGD (и тот, и другой инструмент не слишком ликвидны сами по себе, но в обоих случаях на рынке постоянно присутствует маркет-мейкер).

У этого варианта есть два недостатка. Первый недостаток – малое количество брокеров, предлагающих своим клиентам услугу доступа на рынок драгметаллов, и среди них – ни одного действительно крупного брокера. Второй недостаток – самостоятельное налогообложения по операциям с драгметаллами. В отличие FXGD и паев ПИФов, которые с точки зрения НК РФ рассматриваются как ценные бумаги, что делает брокера налоговым агентом по операциям с ними, золото на Мосбирже с точки зрения НК РФ рассматривается как имущество, поэтому брокер НЕ будет налоговым агентом по данным операциям, и вам придется рассчитывать и декларировать возможные доходы от таких операций самостоятельно. Недостатки не смертельные, но о них важно знать. (Подробности – на больших вебинарах «Инвестиционный портфель»).

И, кстати, на Мосбирже торгуется не только золото, но и серебро.




Ближайшие семинары и вебинары:

29 января (вт)бесплатный вебинар Сергея Спирина, "Инвестиции: итоги 2018, стратегии 2019"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Мой предыдущий пост со сравнением результатов FXRL с результатами российских индексных ПИФов вызвал оживленную дискуссию и множество вопросов в соцсетях, поэтому сегодня, в продолжение темы, сравним результаты FXUS от Финэкса и российских ПИФов на рынок акций США. Здесь мы имеем возможность провести сравнение уже не за два года (как в случае FXRL с его пока очень небольшой историей), а сразу за пять календарных лет.

Российские фидерные ПИФы на рынок акций США представлены ПИФами от Олмы, Открытия, Райффайзена и Сбербанка. Особенность этих ПИФов в том, что они являются фондами фондов, приобретая в свой состав ETFs, торгуемые на западных рынках. При этом представленные ПИФы содержат в своем составе разные зарубежные ETFs: ОЛМА –iShares S&P500, Открытие – iShares S&P100, Райффайзен и Сбербанк – SPDR S&P500, тогда как FXUS от Финэкс построен на базе индекса от другого провайдера – MSCI.

В связи с этим для сравнения в таблице приведены сразу три бэнчмарка – ценовые индексы S&P500 и MSCI USA Price, которые, как легко убедиться по их результатам, ведут себя очень похоже друг на друга, а также индекс MSCI USA Net Div, который включает в себя не только изменения цен, но и дивиденды по американским акциям с учетом их налогообложения. Реальным ориентиром по доходности должен служить именно этот индекс, учитывающий влияние дивидендов и налогов.

Для корректного сравнения с результатами российских ПИФов и результатами FXUS (которые рассчитаны по рублевым биржевым ценам закрытия каждого календарного года на Московской бирже) доходности американских индексов пересчитаны в рубли по курсам ЦБ на конец года.

Результаты сравнения - в таблице.



Можно заметить, что российские ПИФы проигрывают индексам и Финэксу уже не просто много, а просто катастрофически много. Владелец паев ПИФов уступил результатам FXUS от 4,4% до 7,8% в год (!!!), что в пересчете на пятилетний период привело к проигрышу в несколько десятков процентов.
При этом результаты FXUS в среднем соответствуют заявленным расходам на управление в 0,9% в год – примерно столько они индексу MSCI USA Net Div и уступили, превзойдя обычные ценовые индексы.

Почему результаты ПИФов оказались столь катастрофичны? Причин две. Первая – очевидная, и, вероятно, основная – огромные расходы на управление ПИФов, к которым добавляются расходы приобретаемых западных ETFs и издержки на их приобретение. Вторая – менее очевидная, но также существенная – необходимость для ПИФов временно держать «в деньгах», часть активов, заводимых или выводимых пайщиками ПИФов. Эти активы «не работают», а, следовательно, наличие их в портфеле уменьшает его общую доходность.

Про FXGD и российские ПИФы на золото напишу отдельный пост.

P.S. заменил табличку (в предыдущей версии вкралась ошибка в формулу расчета среднегодовых доходностей).




Ближайшие семинары и вебинары:

29 января (вт)бесплатный вебинар Сергея Спирина, "Инвестиции: итоги 2018, стратегии 2019"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Метки:

Перенос ЖЖ в Вордпресс

Я хотел бы перенести материалы своего ЖЖ на отдельный сайт под Вордпресс. И далее вести блог там, в ЖЖ лишь транслируя посты, наряду с другими соцсетями.

Важно: аккуратно перенести все посты по датам, включая картинки к постам и тэги.

Не нужны комментарии.

Есть ли технические решения, позволяющие это сделать?

Если Вы готовы взяться за эту работу – пишите свое предложение по стоимости работ.




Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Метки:

Небольшой холивар на тему Финэкс vs. российские ПИФы.

Несмотря на то, что многие уже давно списали российские ПИФы в утиль (а некоторые не рекомендуют трогать их даже трехметровой палкой! :)), ситуация, на самом деле, вовсе не однозначная.

Если при доступе к зарубежным рынкам Финэкс обыгрывает российские ПИФы в одну калитку, то на внутреннем рынке все далеко не так. И, скажем, сравнение результатов FXRL с российскими индексными ПИФами оказывается не столь однозначным.

Мои расчеты показывают, что по итогам двух полных календарных лет (2017 – 2018 гг.) Финэксовский FXRL... проигрывает российским индексным ПИФам со счетом 4:6. Доходность FXRL за два года оказалась лучше, чем у индексных ПИФов четырех УК (Аллтек, БКС, Олма, Солид) и хуже, чем у индексных ПИФов шести УК (Ак Барс, Альфа, ВТБ, Ингосстрах, Открытие, Райффайзен).

Я не спешил делать выводы по итогам отдельного 2017 года, где картина была в целом похожей (счет 6:4 в пользу ПИФов), поскольку результаты могли объясняться тем, что в 2017 году сам российский рынок (рублевый индекс Мосбиржи) демонстрировал отрицательные результаты. На этом фоне более высокие результаты индексных ПИФов могли объясняться просто более высокой долей капитала «в деньгах» на падающем рынке.

Однако, в 2018 году на фоне принципиально иной ситуации на рынке (рублевый индекс Мосбиржи вырос) ситуация повторилась. При этом число индексных ПИФов, опередивших по доходности FXRL, оказалось даже еще выше. Российские ПИФы обыграли по доходности FXRL со счетом уже 8:2, хуже FXRL оказались лишь индексные ПИФы компаний Аллтек и Солид.

Здесь важно сделать оговорку, что это небольшое исследование не учитывает «ошибку выжившего». Многие индексные ПИФы за эти 2 года просто перестали существовать в результате реорганизации, слияния с другими фондами или изменения стратегии управления.

И тем не менее, по результатам двух полных календарных лет работы FXRL превосходства его результатов над результатами российских индексных ПИФов пока не наблюдается.





Ближайшие семинары и вебинары:

29 января (вт)бесплатный вебинар Сергея Спирина, "Инвестиции: итоги 2018, стратегии 2019"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Метки:

Существует ли идеальный инвестиционный советник?

Моё выступление на Конференции «Портфельные инвестиции для частных лиц», 15 декабря 2018 г.



Репосты приветствуются.




Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Лежебока – 2019

Лежебока – 2019

Для тех, кто вдруг не знает: «Портфель лежебоки» - модельный (расчетный) портфель, составленный из трех равных частей: 1/3 «акции» (ПИФ акций «Добрыня Никитич» УК Сбербанк управление активами) + 1/3 «облигации» (ПИФ облигаций «Илья Муромец» УК Сбербанк управление активами) + 1/3 «золото» (по официальным ценам Банка России). С регулярным (ежегодным) восстановлением баланса портфеля в последний день каждого календарного года.



Состав «Портфеля лежебоки» был впервые опубликован в 2010 году в одноименной статье в журнале D’, статья легко гуглится.

Дисклеймер: состав портфеля не является инвестиционной рекомендацией и ни в коем случае не должен рассматриваться в этом качестве. Ваш персональный инвестиционный портфель должен учитывать ваши цели, инвестиционные горизонты, отношение к рискам и другие персональные особенности.





Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Картинка



Картинка к новой статье Джейсона Цвейга в The Wall Street Journal очень точно отражает новые реалии работы российских независимых инвестиционных советников. :)

P.S.
Даже интересно стало: в истории Штатов была своя обширная практика продажи нелегальных товаров подобным образом? Я-то думал, это изобретение жучков из бСССР, воспетое в фильме "Иван Васильевич меняет профессию". Ан нет...





Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Мысли

Пока вы неправильно думаете, у вас нет шансов начать правильно делать.

Пока вы задаете неправильные вопросы, у вас нет шансов получить правильные ответы.




Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Метки:

Итоги 2018 года

Присоединюсь к традиции в конце года подводить его итоги. Год выдался в целом неплохим, хотя общее ощущение от него оказалось слегка подпорчено. Почему – читайте ниже.

Наблюдаю рост доходов от бизнеса – примерно раза в полтора – даже несмотря на то, что со второй половины года из-за особенностей новой версии «Закона об образовании» мне пришлось отказаться от приглашения сторонних преподавателей.

В уходящем году много выступал на сторонних площадках – конференция и семинар ФИНДИС, вебинары для БКС-брокер, семинар для Андериды, конференция Смартлаба, вебинар на 2stocks.ru, конференция НЛ НИС.

Результаты инвестиций по итогам года выходят в плюс, что для такого года, в котором большинство активов на финансовых рынках оказалось в минусе – весьма хороший результат. Меня часто критиковали за совет иметь долю драгметаллов в портфеле, ну так вот он – год, когда они оказались очень полезны. Впрочем, я уже давно понял, что сбалансированный портфель – прекрасный вариант получать приемлемые варианты в любой ситуации.

Многое удалось сделать вне бизнеса. Расширил площадь дачи – прикупил соседский участок, выровнял, привел в порядок, установил забор и ворота, поставил гараж, а под ним – погреб-кессон для хранения запасов. В следующем году планирую обживать и засаживать деревьями плодовыми кустарниками новую территорию. А в конце года воплотил в жизнь и свою давнюю мечту – обзавелся в новом доме настоящим дровяным камином.

Разочарование года - моя попытка принять участие в становлении индустрии инвестиционного консалтинга в России. Сделано было много – мы собрали вместе советников, коллективными усилиями создали (вернее, возродили) Ассоциацию, участвовали во встречах с ЦБ и представителями индустрии, посвященных нормативным актам, регулирующим работу будущей отрасли. Однако, закончилось все неожиданно для нас и весьма грустно. Ближе к дате вступления Закона в силу вылезли на свет неочевидные требования к советникам, которые оставляют за бортом профессии подавляющее большинство ранее действовавших инвестиционных советников. Ни авторы закона из НАУФОР, ни законодатели из Госдумы, ни исполнители из ЦБ на этот факт никак не отреагировали, сделав вид, что ничего страшного не произошло, и «все хорошо, прекрасная маркиза». В реальности, несмотря на пиарные статьи в СМИ, отрасль независимого консалтинга в России если и не уничтожена полностью, то, как минимум, вынуждена перейти на нелегальное положение, и вместо попыток исполнять закон, судорожно ищет лазейки, чтобы его обходить. Я хочу спросить людей из НАУФОР, Госдумы и Банка России – вы точно именно этого хотели? Ну так получите, распишитесь.

Все это в минимальной степени бьет лично по моим финансовым интересам (свыше 90% моих доходов идет из других источников), однако, очень сильно бьет по отрасли инвестиционного консалтинга в России, отбрасывая ее далеко назад.

Все это весьма досадно, однако, жизнь продолжается! Мои основные усилия далее будут сосредоточены на образовательной деятельности, которая под действие 397-ФЗ не попадает. Жаль. Я искренне хотел легально вписаться в эту систему и способствовать становлению инвестиционного консалтинга в России, но вместо этого буду вынужден оказаться в резкой оппозиции к тем, кто решит работать инвестиционным советником по официальным правилам, поскольку очевидно, что людей и организаций, работающих на стороне клиента, в реестре ЦБ не окажется вовсе – им туда вход закрыт.

Вот такие вот смешанные итоги года.

Раздумываю о планах на Новый год, прежде всего – в части бизнеса. В голове планов много, осталось определиться с тем, какие из них будут воплощаться в жизнь, и с порядком их воплощения.

Поздравляю с наступающим Новым годом всех! И пусть все сбудется у тех, кто предпринимает для этого усилия.




Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

2000 – 2018 (19 лет) в USD

2000 – 2018 (19 лет) в USD

Кто 31 декабря занимается выкачиванием данных из разных источников в эксель и сведением их вместе – тот я! :)

В самом деле, ну кто еще может так радоваться выходным 30 и 31 декабря вовсе не потому, что работать не надо, а, напротив, потому что торгов уже не будет, и по индексам уже можно подводить итоги года, не дожидаясь окончания новогодних каникул?

Вот вам картинка, обычно рвущая шаблоны тем, кто видит ее впервые. Это результаты инвестирования $100 в декабре 1999 года в разные инструменты. С итоговыми долларовыми доходностями (% годовых).



По акциям РФ и США – данные без учета дивидендов и их реинвестирования. Впрочем, див. доходность по РФ будет повыше, чем в США.

P.S. Заменил рисунок, была ошибка в цифре доходности по акциям США.




Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Про «будеттокадорожать». Знаете ли вы, что рублевые (!!!) цены на московскую недвижимость сейчас находятся примерно на том же уровне, что и в январе 2009 года – около 180 т.р. за кв. метр?

За 10 лет «инвесторы» в московскую недвижимость не заработали ничего.

А потеряли за это время на инфляции – чуть более половины покупательной способности своего капитала.




Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Подводя итоги года для фондовых и валютных рынков, не забудем и об альтернативных инструментах, которые некоторые «эксперты» и «аналитики» в начале года рекомендовали своим читателям.

Их итоги года - на картинке.

Помянем деньги безответственных дураков, не желающих учиться у истории, а вместо этого слушающих сказки про то, что «в этой раз все будет иначе»

Разумеется, были там и те, кто заработали. В таких историях все участники делятся в неравных соотношениях на дураков (большинство) и подлецов (меньшинство). Дураки теряют, подлецы раздувают ажиотаж, чтобы потом вовремя соскочить и оставить дураков в дураках, и некоторым из них даже удается сделать это вовремя.

Год назад в посте ЖЖ я предложил всем желающим ЗАРАНЕЕ опубликовать составы модельных портфелей на 2018 год, чтобы затем посмотреть, что из них получится.

Один сетевой тролль в комментариях принял мой вызов, и опубликовал следующий состав портфеля:

*** начало цитаты ***
tron 10% $0.1085
eos 10% $10.46
lisk 10% $26
neo 10% $112.6
waves 10% $11.16
augr 10% $88.18
decred 10% $99.65
bitcoin cash 5% $2476
sia 5% $0.0665
byteball 5% $670.5
Eth classic 5% $33.43
dash 5% $1007
zcash 5% $628

В правой колонке текущая цена единицы.
Вкладывать во что-либо кроме криптовалют в январе 2018 звучит глупо. Посмеёмся потом вместе.
*** конец цитаты ***

С.С.:
Ну что ж, пришла пора смеяться. :)

Я не злопамятный, я просто злой как на дураков, так и, особенно, на подлецов. А память у меня пока хорошая. В крайнем случае - интернет все помнит.




Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
Эпиграф:
"Прибежали в избу дети,
Второпях зовут отца:
Тятя, тятя, наши сети ..."
(А.С. Пушкин)

Живой Журнал – это антикварная лавка для любителей старых виниловых пластинок. Здесь если ты положил вещь на место, то знаешь, что через пять на этом месте ее легко найдешь. ЖЖ нетороплив и несуетлив. Здесь давно ничего никому не доказывают – просто неторопливо беседуют друг с другом, как старушки на лавочке. При этом отдельно от ЖЖ существует его топ, который с каждым годом отрывается все дальше от остального ЖЖ. В топ стекаются буйные старики и старушки-извращенки, которые не упускают случая показать себя, ударить соседа кошёлкой и перемыть косточки друг другу и современной молодежи. Но топ – он сам по себе, а в пределах своей френдленты все мирно, если не пускать туда буйных.

Facebook – это пристанище коммерсантов и карьеристов. Здесь в норме внаглую продавать, хватая тебя за пуговицу. Здесь ищут работу и переманивают себе сотрудников. Это мир конкуренции за внимание, если ты хочешь оставаться замеченным, то «светить рылом» нужно регулярно, иначе алгоритм спишет тебя в утиль. Это ярмарка тщеславия. Это западный мегаполис с его вечной суетой, где рекламы наползают друг на друга в попытке привлечь твое внимание. Это интерфейс, который стремится забить суетой каждый укромный уголок твоего браузера, не оставляя свободного места. Именно здесь нужно бежать со всех ног, чтобы только оставаться на месте, а чтобы куда-то попасть, надо бежать как минимум вдвое быстрее. Самое популярное фото в Фейсбуке – вид из окна самолета.

ВКонтакте – это уездный провинциальный городок из российской глубинки. Здесь никто никуда не бежит, здесь царит спокойствие. Здесь мало коммерции, зато больше патриотизма. Здесь собираются менеджеры среднего звена и начальники цехов, которые никуда не торопятся, для кого карьера – не главное, а главное – стабильность, и чтобы зарплату платили вовремя. Здесь иногда недовольно ворчат по поводу начальства, но не злобно, а так, по привычке. Здесь вешают георгиевские ленточки и пишут на машинах «Обама – чмо». Здесь размещают семейные фотографии с детьми и котятами. Здесь обмениваются музыкой и постят наивные мотиваторы. Здесь далеки от высоких материй, зато умеют радоваться мелким радостям жизни.

Твиттер – это современный пейджер, телеграфная лента. Его не перечитывают, как не перечитывают пейджер. Твиттер напоминает место, которое регулярно метят собаки, напоминая этим друг другу о своем существовании. Это простой способ быстро узнавать самое важное от людей, которые тебе интересны.

Telegram – это место, куда бегут те, кто устал от правил. Это запорожская сечь, где разношерстный народ пишет письма турецкому султану в стиле «накося выкуси!». Это фронтир. Это шумная вольница, ярмарка с балаганом, где все одновременно и громко говорят, но при этом мало кого внимательно слушает.

Как-то так.

P.S. Телеграм-канал недавно перевалил за 2000 читателей.




Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Просто для справки

Предварительные результаты «Портфеля лежебоки» с начала года и по вчерашний день (28 декабря) - +10,2%.

Кризис, говорите? ;)

P.S. Окончательные итоги подведу уже после новогодних каникул
P.P.S. Доходность номинальная, без поправки на инфляцию, рублевая.




Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Метки:

Все еще слушаете аналитиков? :)

Хочу напомнить, что год назад 10 из 10 аналитиков, опрошенных журналом Barron’s, прогнозировали рост рынка акций США по итогам 2018 года.

И я даже не поленился у себя в ЖЖ эту картинку сохранить. Вот она.



Сейчас S&P 500 находится в районе 2350 пунктов, падение за год свыше -10%.

Пост годичной давности в ЖЖ с прогнозом - https://fintraining.livejournal.com/957479.html




Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Ще не вмерла?

Грешно смеяться над соседями, но не поделиться этим я не могу.

Полная история фондового рынка Украины по версии MSCI выглядит так:



Это многое объясняет. В том числе и обилие злобных комментариев в моем ЖЖ от троллей с киевскими IP.




Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы
В пятницу завершился очередной вебинар «Инвестиционный портфель». Плодотворно поработали.

У этой группы была одна забавная особенность, которая отличала ее от предыдущих групп. Декабрьский вебинар стал первым вебинаром после моего выступления на конференции Смартлаба. Того самого, запись которого на Ютубе набрала уже свыше 10 тысяч просмотров. В ходе вебинара я эту особенность группы ощутил: вопросов в духе «как же так, не выбирать время входа в рынок?» звучало существенно больше, чем раньше. :)

Тем приятнее было по окончании вебинара получить пару отзывов от людей, которые прямо указали, что пришли после Смартлаба.

* * *

Впечатление от вебинара.

Я давно хотел разобраться в портфельном инвестировании. И попал на вебинар спонтанно. После выступления Сергея на смартлабе я твердо решил, что мне нужно купить сразу 2 части по стратегии и тактике.

Вебинар насыщен новой информацией, и разными ссылками по теме. Закрыл очень много своих вопросов.

Рвет гештальты.

Особенно после того, как ты испробовал: МММ2011, Форекс кухни, Крипту, и торговлю на срочном рынке. Но именно с этим вебинаром и предыдущим опытом я смог более полновесно разобраться в рынке финансов и инвестиций, перейти на новый уровень понимания.

А главное - я смог разработать для себя инвест. стратегию.

Спасибо, Сергей!

Советовать друзьям этот вебинар сложно т.к. до него нужно дорасти, год назад я бы его не купил. Но если вы читаете этот отзыв - скорее всего, вы уже созрели )

Aleksandr Shevcov (FB)

* * *

Достаточно случайно попал на этот семинар, увидев запись выступления Сергея Спирина на конференции Смартлаба. Я на фондовом рынке уже пять лет и не особо преуспел в активной торговле акциями на основе теханализа. Можно сказать, что эти пять лет я занимался ерундой )) Не могу сказать плохого о тех книгах и преподавателях, с которыми имел дело до этого. Но все они учили методологии, давали ответ на вопрос "как делать"; при этом вопрос "что делать" оставался в тумане. Иными словами, я умею ездить на машине, нажимать педали и крутить руль. Но куда едет машина я не знал, и не мог определить правильный курс. Теперь я знаю ответы на это ))

Я посетил оба вебинара. Для начинающих инвесторов все вопросы разобраны с самого начала - откуда что берётся и к чему приводит. Для более опытных какие-то занятия могут показаться знакомыми, говорящими о давно известных вещах. Но их нельзя пропустить, потому что основная идея вебинара (я рассматриваю оба как один курс) логично развивается как причинно-следственная связь, подводящая к определённым результатам. Не ожидайте, что будут даны конкретные рекомендации что именно делать и как (хотя они неявно присутствуют в самой логике курса), но усвоив курс, любой человек с головой на плечах сможет сделать свои выводы и рассчитать для себя наилучшее инвестиционное поведение, как стратегически, глобально, так и тактически, на уровне отдельных приёмов и инструментов. Сергей на семинаре учит, на какие ключевые точки инвестиционных явлений смотреть и как их оценивать, даёт варианты действий, которые можно подобрать для конкретной ситуации каждого инвестора.

Сергей, большое спасибо за этот курс! Очень много в инвесторской голове ставит на свои места ) Для себя лично, я думаю, в дальнейшей деятельности эти подходы приведут к хорошим результатам.

rts3d (ЖЖ)

* * *

С.С.:
Сразу после моего выступления на конференции Смартлабе мне многие писали, что зря я полез агитировать не самую предрасположенную к восприятию пассивных подходов аудиторию. Однако, отзывы показывают, что все-таки не зря.

Следующий вебинар – уже в Новом году. Со сроками пока не определились.

P.S.
Все отзывы здесь: https://fintraining.livejournal.com/1049479.html
Запись выступления на Смартлабе здесь: https://www.youtube.com/watch?v=edqTr3RCNdw




Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы



Метки:

Джейсон Цвейг, The Wall Street Journal, 22 декабря 2018 г.

Крестный отец индексного фонда, экономист Пол Самуэльсон, считал, что победить рынок сложно – но не невозможно.

Человек, который придал импульс буму пассивных инвестиций – покойный экономист Пол Самуэльсон – разбогател благодаря своим активным инвестициям.

Величайший активный инвестор нашего времени – Уоррен Баффетт – выступает за пассивное инвестирование.

Их пути пересеклись несколько десятилетий назад, и это должно напоминать нам о том, как редко озаряет великая инвестиционная идея – но также и о том, насколько популярной она может стать.

Это легко забыть или проигнорировать. Большинству инвесторов лучше не пытаться обыграть рынок, а покупать пассивные фонды, отслеживающие рыночный индекс.

Именно так инвесторы и поступают. По оценкам Morningstar за год, предшествующий 30 ноября 2018 г., они вывели $142 млрд. из активных фондов акций США и добавили $184 млрд в пассивные фонды акций США.

Объем средств в индексных фондах США по состоянию на 30 ноября 2018 г., достиг 48,1% от общего объема средств в фондах, по сравнению с 44,6% годом ранее. Если нынешние тенденции сохранятся, говорит аналитик Morningstar Кевин Макдевитт, индексные фонды могут опередить активные фонды по общей сумме активов уже к середине 2019 года.

Решения профессора Самуэльсона показывают, почему инвесторам не стоит быть излишне догматичными в отношении индексных фондов, полностью отрезая себя от каких-либо, пусть и редких, шансов на улучшение.

В 1970 году, став первым американцем, получившим Нобелевскую премию по экономике, профессор Самуэльсон начал покупать акции Berkshire Hathaway Inc. г-на Баффета, по цене, которая в итоге в среднем составила около $44 за акцию. (На этой неделе акции Berkshire типа A торгуются примерно по $290’000 за штуку.)

Далее...




Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Свежие вести с фронтов

"По данным Morningstar, объем средств в индексных фондах США по состоянию на 30 ноября 2018 г., достиг 48,1% от общего объема средств в фондах, по сравнению с 44,6% годом ранее. Если нынешние тенденции сохранятся, говорит аналитик Morningstar Кевин Макдевитт, индексные фонды могут опередить активные фонды по общей сумме активов уже к середине 2019 года."

(из свежей статьи Джейсона Цвейга в Wall Street Jonrnal про Пола Самуэльсона, полный перевод которой я планирую выложить позже)




Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterTelegramYouTube, ■ ЖЖ-сообщество Личные финансы

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования




Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Syndicate

RSS Atom

Статьи

Метки

Latest Month

Январь 2019
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031  
Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner