Скрудж

Добро пожаловать!

Комментарии к этой записи скрываются. Если Вы хотите написать мне лично, оставьте комментарий здесь.

(c) 2008 - 2020, Сергей Спирин

Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал всем, кроме г-на Шадрина.

Авторы предложений о френдинге только ради взаимофрендинга банятся немедленно, как тараканы тапком на кухне, чтобы зараза не распространялась. Хотите занести мой блог в друзья - добро пожаловать! Я зафренжу в ответ только если ваш блог будет мне чем-то интересен. Информационная гигиена для меня важнее рейтингов и топов.

Некоторые важные правила этого блога:
Collapse )
Скрудж

Исторические доходности инвестиционных инструментов, Россия

Исторические доходности инвестиционных инструментов, Россия

Мне порядком надоели тролли, да и просто не слишком финансово грамотные люди, не знакомые со статистикой, но регулярно приходящие в комментарии бросаться фразами вроде «средства надо держать в долларах», «да я на депозитах заработаю больше», «вложения в рынок США куда выгоднее» и т.д. и т.п.

Для того чтобы мне было куда отсылать этих людей (нет, не туда, куда вы подумали), я выложил на AssetAllocation файлы со сравнительным поведением финансовых инструментов с 1998 г. и с 2003 г. Я такие таблички с графиками для себя веду уже много лет, но раньше они, в основном, раздавались участникам моих платных вебинаров. А теперь они выложены в открытый доступ для всех желающих.

https://assetallocation.ru/pdf/RU-1998-2020-6m.pdf - 1998 - июн. 2020 (.pdf)
https://assetallocation.ru/pdf/RU-2003-2020-6m.pdf - 2003 - июн. 2020 (.pdf)

На самом деле, конечно, эти графики и данные предназначены не столько для троллей, сколько, напротив, для думающих людей, интересующихся статистикой доходностей классов активов и инвестиционных инструментов в России, и ориентирующихся на факты, а не на расхожие мнения.

Формат файлов – pdf, поэтому, несмотря на обилие информации мелким шрифтом, она легко читается при масштабировании информации.

В будущем я планирую эти файлы обновлять примерно раз в полгода или в квартал.

Если вдруг обнаружите ошибки или будут конструктивные предложения – пишите.

Ссылки доступны с правой колонки главной страницы сайта.

Скрудж

Завтра одно забавное мероприятие планируется...

Завтра одно забавное мероприятие планируется, в котором я, к сожалению, не смогу принять участие. Но вы можете прийти и поучаствовать. 😊

Информация здесь:
https://www.finam.ru/landings/invest-meetup-2/

Мой комментарий к анонсу от Владимира Твардовского:
https://www.facebook.com/vladimir.tvardovsky/posts/3409151412468789
***

Жаль, что не смогу принять участие – ровно в это время буду вести занятие учебного курса про пассивные инвестиции :) для проекта Нетология более чем на 200 участников.

Но если запись дискуссии появится в открытом доступе, то будет интересно посмотреть и, возможно, прокомментировать на своих ресурсах.

Жаль, что уже прямо с анонса начинаются манипуляции и споры с представителями каких-то очень крайних точек зрения (подозреваю, что выдуманных для красного словца).

Разумеется, вряд ли кто-то в здравом уме станет утверждать, что «только пассивное инвестирование имеет право на существование» - право на жизнь имеют любые подходы, и, как активное управление, так и спекуляции, несомненно, не исчезнут в ближайшем будущем (и никто к их исчезновению, на самом деле, и не призывает).

С другой стороны, думаю, что в ближайшие годы переток капиталов в сторону пассивных инвестиций продолжится, и ни одна действительно крупная инвестиционная компания (скажем, вроде Финама) не сможет обойтись без предложения клиентам продуктов на основе пассивных стратегий. Но мелкие нишевые компании (скажем, вроде Алёнки) – возможно, смогут.

Разумеется, вряд ли кто-то в здравом уме станет утверждать, что «все кто занимается активным инвестированием либо жулики, либо скоро разорятся» - есть честные люди и среди активных инвесторов, и среди спекулянтов, останутся они и в будущем. Именно они делают рынки эффективными и ликвидными, обеспечивая пассивным инвесторам возможность получения среднерыночного дохода с минимальными транзакционными потерями.

С другой стороны, тех, кто работает против интересов своих клиентов, сознательно предлагая клиентам дорогие, невыгодные и часто чрезмерно рискованные для них вложения, среди финансовой индустрии, к сожалению, по-прежнему очень много. И совет клиентам со всех ног бежать от них в сторону дешевых стратегий пассивного управления для большинства рядовых клиентов окажется лучшим советом.

Словом, я бы с удовольствием принял участие в обсуждении всего этого. Но, к сожалению, в этот раз не получится.

Скрудж

Про инвестиции в бизнес и пассивный доход — Asset Allocation

Про инвестиции в бизнес и пассивный доход

(текст был написан около 3 месяцев назад, отлежался, и сейчас публикуется в слегка скорректированном варианте)
Сергей Спирин
14 апреля 2020 г.

Приведенные ниже тезисы были подготовлены для выступления в одном интернет-сообществе, организованном как инвестиционный клуб, ориентированный на получение пассивного дохода, но с весьма специфическими инвестиционными предпочтениями: в качестве вариантов инвестиций в нем рассматривались, главным образом, прямые инвестиции в малый и очень малый бизнес (а также иногда разные авантюры и лохотроны, к разумным инвестициям отношения вообще не имеющие).

Тезисы, подготовленные для выступления с учетом специфики сообщества, в результате оказались сильно непохожи на то, что я обычно пишу в соцсетях. При этом думаю, что они будут интересны и моим постоянным читателям.

Итак…

Правило №1 (самое главное). Доходность и риск связаны друг с другом. Высокая доходность возможна только в случае принятия более высокого риска.

Примечание. Обратное утверждение неверно. То есть принятие высоких рисков - необходимое, но не достаточное условие получения высокой доходности.

Правило №2. Если вы видите повышенную доходность каких-то инвестиций, но не видите повышенных рисков, значит, вы что-то не понимаете. Если вам рассказывают про повышенную доходность каких-то инвестиций якобы без повышенных рисков, значит, вам врут (сознательно или вследствие собственного непонимания).

Правило №3. Доходность сильно выше среднерыночной бывает в собственном бизнесе, но не в инвестициях. Доход от своего бизнеса не имеет ничего общего с «пассивным доходом», поскольку требует серьёзных затрат личного времени. Риски при этом никуда не уходят, но по мере получения опыта, возможно, вы научитесь управлять ими более грамотно.

Далее - https://assetallocation.ru/business-and-passive-income
Про инвестиции в бизнес и пассивный доход — Asset Allocation

Скрудж

Доходности разных «Портфелей лежебоки»

Доходности разных «Портфелей лежебоки»

А вот обещанные данные по вариантам «Портфеля лежебоки», составленным из инструментов разных управляющих компаний: ETFs от Финэкса, а также ПИФов от «УК Открытие» и «УК Сбербанк управление активами» и «УК Альфа-капитал».

Срок – с 30 июня 2016 г. по 30 июня 2020 г. (4 года). Почему такой странный интервал? Потому что FXRL от FinEx появился, к сожалению, лишь в начале 2016 года, и более ранние данные по его ценам отсутствуют. А без лидера рынка по низким комиссиям и точности повторения бенчмарков это сравнение вряд ли могло бы представлять интерес.



Обратите внимание, что «Лежебока – FinEx» регулярно обыгрывает классический портфель, тогда как портфели из ПИФов ему на длинном интервале серьезно проигрывают (хотя на отдельных коротких периодах бывали исключения).

При этом если ПИФы на акции и облигации вели себя, скажем так, по-разному – иногда лучше, иногда хуже бенчмарка, то ПИФы за золото показывали просто отвратительные результаты, намного хуже бенчмарка, проигрывая золоту не просто много, а очень много – до 3-5 процентных пунктов в год (!!!).

Показательна в этом смысле история ПИФа «Альфа-капитал – Золото». До самого последнего времени (до 2020 г.) этот ПИФ держался немного лучше своих собратьев из Открытия и Сбербанка. Секрет успеха этого ПИФа, однако, заключался вовсе не в низких комиссиях, а в том, что к активам собственно на золото (например, SPDR Gold Shares и FinEx Gold ETF) управляющая компания активно добавляла облигации. Например, по состоянию на 31 марта 2020 г. в портфеле этого ПИФа было аж 8,85% ОФЗ 26205. При низких темпах роста на золото это позволяло ПИФу в 2016 – 2019 гг. получать доходность выше, чем у конкурентов. Однако, стоило золоту в первом полугодии 2020 г. показать выдающийся рост на +32,2%, как наличие облигаций в «золотом» портфеле (а возможно и иные неумелые действия управляющих Альфы, о которых мы не можем судить из-за отсутствия сведений о том, как управлялся портфель в промежутки между датами ежеквартальной отчетности), привело к тому, что за первые 6 месяцев 2020 г. ПИФ «Альфа Капитал – Золото» резко проиграл как бенчмарку, так и конкурентам свыше 10 процентных пунктов или почти треть всего роста золота, что мгновенно убило все предыдущие впечатляющие результаты фонда.

Это лишний раз доказывает известную истину: активное управление должно поганой метлой выметаться из фондов, претендующих на то, что они повторяют некий бенчмарк (в данном случае – золото), а из управляющих компаний, до сих пор не следующих этому правилу, нужно бежать со всех ног, голосуя «ногами» и «деньгами» за настоящее пассивное управление с минимальными издержками.

А в целом доходность «портфелей лежебоки» за последние 4 года – от 10,0% до 12,4% годовых – впечатляющий результат на фоне инфляции, депозитов, вложений в доллар-евро и многих других активов. И этот результат показывает, что даже с не самыми лучшими инструментами можно достигать отличных результатов.

Дисклеймер: информация не является инвестиционной рекомендацией и не должна рассматриваться в этом качестве.

Скрудж

Некоторые итоги 6 месяцев 2020 г.

Некоторые итоги 6 месяцев 2020 г.

Эпидемия КОВИД-19, падение цен на нефть вплоть до отрицательных значений, беспорядки в США, обнуление в России… Как все это отразилось на доходах ленивого пассивного инвестора? Давайте посмотрим.

Ниже приведены доходности некоторых инструментов за период в 6 месяцев с 31.12.19 по 30.06.20. Все доходности рублевые, и не годовые, а за полугодие.

- Индекс Мосбиржи (ценовой) - -9,9%
- Индекс MOEX Russia Net Total Return (Resident) (индекс Мосбиржи полной доходности с учетом дивидендов и налогов для резидентов РФ) – -8,8%
- оПИФ акций «Сбербанк – Добрыня Никитич» - -11,4%
- оПИФ облигаций «Сбербанк – Илья Муромец» - +5,3%
- Золото (по ценам Банка России, в рублях) - +32,2%
- Серебро (по ценам Банка России, в рублях) - +13,5%
- Доллар США - +13,0%
- Евро - +13,5%
- Квадратный метр жилой недвижимости в Москве - +2,9%
- Инфляция Росстат (предварительно) - +2,6%
- «Портфель лежебоки Модельный» - +8,7%
- «Портфель лежебоки FinEx» - +9,4%
- «Портфель лежебоки Открытие» - +10,1%
- «Портфель лежебоки Сбербанк» - +8,2%
- «Портфель лежебоки Альфа-Капитал - +5,5%

Про доходности разных вариантов "Портфеля лежебоки" будет отдельный пост, там интересно. Особенно – про провал фонда «Альфа-Капитал - золото», своим активным управлением убившего все свои предыдущие достижения, и лишний раз подтвердившего известную истину: фонды должны передавать инвесторам доходности классов активов, а не заниматься попытками активного управления.

А теперь, пожалуй, самое интересное. Ровно год назад я опубликовал аналогичный пост про результаты за первые 6 месяцев 2019 г. Вы можете прочитать его здесь - https://fintraining.livejournal.com/1097709.html (и я рекомендую вам это сделать!). Ситуация год назад была совершенно иной. Резкий рост котировок российских акций сопровождался невнятным барахтаньем около нуля цен на драгоценные металлы. Однако, Портфель лежебоки и в той ситуации год назад, как и сейчас, показывал весьма приличные и очень похожие на сегодняшние результаты относительно инфляции и относительно российских депозитов.

Вот так и работают портфельные инвестиции. Неважно, что именно будет расти, а что падать в отдельные моменты времени. Грамотно набирая в портфель активы, ведущие себя в противофазе друг к другу, вы получаете портфель, растущий в большинстве возможных ситуаций. А если портфель иногда и показывает просадки, то просадки эти оказываются существенно ниже просадок отдельных классов активов.

Кстати, тем, кто сейчас по вдруг решил обратить внимание на доллар и евро, рекомендую смотреть не только на последние полгода, но хотя бы на последние несколько лет – рубль сейчас крепче, чем в начале 2016-го.

А у пассивных инвесторов (и лежебок в частности) все идет по плану.

Дисклеймер: информация не является инвестиционной рекомендацией и не должна рассматриваться в этом качестве.

Скрудж

Курс «Личные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок» – в июле

Многие мои читатели знают, что я сотрудничаю с образовательным проектом «Нетология», проводя на их базе учебные курсы по финансам и инвестициям. В конце мая 2020 г. прошел 1-й поток курса «Личные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок». Этот курс состоял из пяти занятий и вызвал большой интерес: участниками стали свыше 150 человек, он собрал хорошие отзывы.

Для меня это был новый опыт, поскольку участники курса набирались просто по рекламе в интернете. Большинство из них до начала курса вообще не были знакомы со мной и моими подходами, и, как показали вопросы в ходе курса, многие имели самые начальные представления об инвестициях. Это была весьма нетипичная для меня аудитория, поскольку обычно ко мне приходят люди, до этого времени уже некоторое время читавшие меня в соц. сетях, и некоторое представление о моих подходах и об инвестициях имеющие.

По итогам курса мы приняли решение значительно расширить программу, добавив три новых занятия с самостоятельной программой, и выделив специальное занятие для ответов на вопросы. Таким образом, программа курса расширилась до 9 занятий (плюс еще одно вводное занятие от организаторов). При этом стоимость не выросла, оставшись на доступном уровне 3990 р. за весь курс. (Если вы знакомы с моими обычными расценками на обучение, то, думаю, согласитесь, что для курса такой продолжительности это почти халява :)).

Второй поток курса «Личные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок» запланирован на июль и пройдет в соответствии со следующим расписанием

0. (2 июля, чт) Вводное занятие от организаторов
1. (6 июля, пн) Финансовый ликбез
2. (8 июля, ср) Финансовый учёт — Доходы и расходы
3. (10 июля, пт) Финансовый учёт — Активы и пассивы
4. (13 июля, пн) Деньги в вашей жизни
5. (15 июля, ср) Введение в инвестиции
6. (17 июля, пт) Стратегии вложения капитала
7. (20 июля, пн) Пассивные портфельные инвестиции
8. (22 июля, пн) Базовые принципы пассивных инвестиций
9. (24 июля, пт) Разбор вопросов с экспертом курса

Подробная развернутая программа – по ссылке, расположенной внизу.
У потока обучения в июле будет еще одна приятная особенность: я проведу все девять занятий курса в прямом эфире, с ответами на вопросы слушателей в ходе эфира. Скорее всего, следующие потоки курса пройдут уже в виде раздачи доступа к заранее подготовленным записям. (При этом у участников июльского потока записи тоже будут, и будет возможность их нужное число раз пересматривать).

Это НЕ курс про Портфель, и он почти не пересекается с курсом про Портфель. Это курс, который желательно пройти ДО прохождения курса про Портфель. Он носит вводный, обзорный характер, систематизируя важную для начала инвестиций информацию в единое целое. Это курс для начинающих инвестировать, только приступающих к инвестициям, ищущих деньги для инвестиций, и даже еще сомневающихся в необходимости инвестиций. Он будет полезен новичкам и тем, кто хочет получить важную информацию для принятия решений. Я приглашаю на этот курс вас, а также ваших знакомых, которым важно получить вводную информацию об управлении личными финансами и инвестициях.

Ссылка для регистрации - https://netology.ru/programs/personal-investments?utm_source=spirin_smm&utm_medium=infopartners&utm_campaign=bmit_inv_tou_spirin

Важно: ни к организации мероприятия, ни к приему оплаты, я не имею никакого отношения, поэтому на вопросы организационного характера, скорее всего, ответить не смогу. Пожалуйста, вопросы организационного характера задавайте напрямую организаторам (проект «Нетология»).

P.S. Курс про Портфель можно либо приобрести сейчас в записи в рамках акции «Умные каникулы» - https://finwebinar.ru/200400/ либо дождаться нового потока, который предварительно запланирован на сентябрь.

Скрудж

О чём молчат Форекс-дилеры [Инвестиции для взрослых]

Форекс-трейдинг — ловушка для новичков, или способ заработать? Обсуждаем с Сергеем Спириным тёмную сторону бизнеса Forex-дилеров:

- Что такое рынок Форекс, и почему он не имеет отношения к настоящим инвестициям.
- Чем отличаются дилеры от настоящих брокеров.
- Почему практически все Форекс-трейдеры в итоге сливают свои деньги.

Я бы ожидал, что в 2020-м году уже никто не должен идти к форексникам; но судя по тому, что их бизнес не загнулся – некоторые всё ещё попадаются на их удочку. Если кто-то из ваших знакомых или родственников в группе риска – то покажите им это видео!

Смотреть выпуск: https://www.youtube.com/watch?v=v4ysoU8vXek