?

Log in

Предыдущие | Следующие

На сайте investfunds.ru на странице http://npf.investfunds.ru/ratings/1/ можно посмотреть историю доходности портфелей управляющих компаний, занимающихся управлением пенсионными накоплениями граждан.

Однако цифры доходности за отдельно взятые года, к сожалению, не дают полной картины о выгодности вложений в ту или иную компанию, поскольку в разные года лидеры и аусайдеры были разные. Компании, придерживающиеся агрессивного стиля управления активами, и показывающие замечательные результаты в 2004 – 2007 гг. закономерно показали большие убытки в 2008 г.

Мне стало интересно сравнить компании по среднегодовой доходности за более длительный период – скажем, за 5 полных лет 2004 – 2008 гг. Я посчитал среднегодовую доходность и отранжировал УК и портфели по этому показателю.

Так вот, по итогам 5-летнего периода ВЭБ, управляющий средствами всех «молчунов» находится на очень даже приличном 11-м месте в списке из 61 фонда (по двум компаниям данные за 2008 г. отсутствуют) с доходностью 6,07% годовых. Лишь две компании показали двухзначную доходность (УНИВЕР Менеджмент – 15,6% годовых, Открытие – 12,16% годовых). Кстати, только эти две компании «обогнали» инфляцию, которая за указанные 5 лет составила 11,35% годовых. Все остальные компании не смогли увеличить ваши средства в «реальном», с поправкой на инфляцию, выражении.

Среднегодовую доходность индекса ММВБ за 2004 – 2008 гг. (3,78% годовых) обогнали 23 фонда (из 61) – меньше половины.

7 фондов из 61 по итогам пятилетнего периода показали отрицательную (!) доходность. Если вы переводили средства в одну из этих компаний, то они не только не увеличились, но даже уменьшились.

Интересно также то, что по такому показателю, как рыночный риск (волатильность, посчитанная как среднеквадратичное отклонение ежегодных результатов) ВЭБ выходит уже на второе место (на первом – фонд ТРИНФИКО консервативного сохранения капитала, также придерживающийся предельно консервативной стратегии).

Что можно сказать в качестве выводов?

Во-первых, если вы стремитесь к стабильности результатов (а пенсионные сбережения – не самое лучшее место для экспериментов), то консервативная стратегия ВЭБа окажется очень даже неплохим результатом на фоне других компаний.

Во-вторых, если вы понимаете принципы успешного инвестирования, то лучше заниматься управлением своими деньгами самостоятельно, не полагаясь в этом деле на пенсионные фонды.

P.S.
Конечно же, с учетом данных за «бычий» 2009 год картина, вероятно, изменится, опустив ВЭБ ниже по списку.

Список УК и портфелей, отранжированных по среднегодовой доходности за 5 лет (2004 – 2008 гг.), – под катом.



N п/п – среднегодовая доходность за 2004 – 2008 г. – УК и портфель

1 15,70% УНИВЕР Менеджмент
2 12,16% ОТКРЫТИЕ
3 8,35% Промсвязь
4 8,07% ВИКА
5 7,84% Лидер
6 7,63% РН – траст
7 7,55% Уралсиб - Управление капиталом
8 7,38% УРАЛСИБ Эссет Менеджмент
9 6,84% УралСиб
10 6,34% АГАНА консервативный
11 6,07% ВЭБ
12 5,69% Пенсионный резерв
13 5,67% ОФГ ИНВЕСТ (Deutsche UFG Capital Management)
14 5,64% УК Росбанка
15 5,63% Ямал
16 5,17% ТРИНФИКО консервативного сохранения капитала
17 4,42% Достояние
18 4,41% Регионгазфинанс
19 4,35% КапиталЪ
20 4,27% Метрополь
21 4,15% Интерфин Капитал
22 3,99% УК МДМ
23 3,89% Финам Менеджмент
24 3,69% Портфельные инвестиции
25 3,66% Интерфинанс
26 3,38% Доверие Капитал перспективный
27 3,25% Атон-менеджмент
28 3,19% Брокеркредитсервис сбалансированный
29 3,15% Мономах
30 3,15% Регион Эссет Менеджмент
31 3,13% АГАНА сбалансированный
32 3,04% Промышленные традиции
33 3,01% Доверие Капитал актуальный
34 3,01% Альянс РОСНО Управление Активами сбалансированный
35 2,88% ТРИНФИКО сбалансированный
36 2,29% Альфа Капитал
37 2,29% Брокеркредитсервис доходный
38 2,10% Доверие Капитал сбалансированный
39 2,04% УК Бинбанка
40 1,82% КИТ Фортис Инвестментс
41 1,80% БФА
42 1,17% Ингосстрах - Инвестиции
43 1,02% Альянс РОСНО Управление Активами консервативный
44 0,98% Алемар
45 0,97% ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент
46 0,94% Национальная управляющая компания
47 0,57% РФЦ-Капитал
48 0,51% ТРИНФИКО долгосрочного роста
49 0,51% Пенсионная сберегательная компания
50 0,49% ВТБ Управление активами
51 0,26% Ермак
52 0,24% Паллада Эссет Менеджмент
53 0,20% Ростовская трастовая компания
54 0,16% Аналитический центр
55 -0,51% АК БАРС КАПИТАЛ
56 -1,01% Тройка Диалог
57 -1,16% МИР
58 -1,44% СОЛИД Менеджмент
59 -1,95% Базис-Инвест
60 -2,85% Металлинвесттраст
61 -5,54% Центральная Управляющая Компания
62 н.д. АВК Дворцовая площадь
63 н.д. Золотое сечение

3,78% Индекс ММВБ
11,35% Инфляция

Метки:

Comments

( 12 комментариев — комментировать )
cashcash
23 сент, 2009 06:48 (UTC)
эх,
что-то я РЖД-шного Благосостояния не вижу
do_nina
23 сент, 2009 06:58 (UTC)
Re: эх,
Благосостояние - это НПФ, а у Сергея рассмотрены управляющие компании.
fintraining
23 сент, 2009 07:04 (UTC)
Re: эх,
Угу, Нина уже выше ответила. В списке - компании, которым можно перевести средства государственной программы пенсионного обеспечения. А НПФ "Благосостояние" - негосударственный пенсионный фонд

Edited at 2009-09-23 07:04 (UTC)
cashcash
23 сент, 2009 07:44 (UTC)
Re: эх,
НПФ так же благополучно отдал средства поуправлять УК (на том же сайте указано), теперь вот многи НПФ судятся с УК за минимальную доходность по договору (видимо, набранная доходность оказалась ниже оговоренной).
Однако, вопрос доверия к УК и НПФ остаётся.
Во-первых, риски не дожить по собственному здоровью.
Во-вторых, УК выбывают с фондового рынка (лишение лицензий).
В-третьих, в стане НПФ грядёт пертурбация по уставному капиталу (или по активам, сейчас навскидку не помню), следовательно не прозрачно, кто останется на рынке.
В-четвёртых, остаются риски государственных решений. Не прозрачно, что ещё вынет из рукава наше любимое гос-во в очередной момент времени.
Только за последнее время мы узнали сразу несколько резких заявлений, вроде Медведевского "Давайте простим неплательщиков налогов".
Собственно, вот жили наши родители в их обстановке, копили средства по их науке. Гос-во их грубо кинуло, оставив практически без сбережений "на чёрный день".
Где гарантии, что сейчас вот заманивают в разные фонды, пользуются нашими средствами, и не кинут в один прекрасный момент? Нет таких гарантий. Вот даже американци по нынешним временам, расчетливые и трезвые люди, и то поверили рейтинговым агентствам, а банк Леман бразерс всё-таки утопили, и судьба рейтингового агентства Мудис тоже на волоске (вроде вчера была инфа, что уже его мнение не будет котироваться всерьез).

По страхованию вкладов оказалось, что если АСВ не хватит средств (тех, что откладывают банкиры), гос-во влезет в наш с вами кошелек (бюджет) и поможет АСВ возвращать вклады частников-банкиров. Т.е. гос-во задекларировало, что если что, оно все равно на нас переложит издержки.

Вот такое истерическое мнение.
fintraining
24 сент, 2009 10:50 (UTC)
Re: эх,
"Полную гарантию может дать только страховой полис."
(с) О. Бендер

Да и он, как выяснилось, тоже полной гарантии не дает.

Нужно не чьи-то чужие гарантии искать, а понимать имеющиеся риски и предпринимать меры, направленные на их снижение.
mangosta
23 сент, 2009 13:19 (UTC)
Мой Монтес Аури, ставший ВТБ Управление активами, -- далеко не герой
emanaev
24 сент, 2009 10:34 (UTC)
Очень удивительно, что большинство УК ощутимо ниже индекса ММВБ. У них что, более рискованная стратегия, чем у обычного ПИФа акций? Не верю. А за 4 года издержки по операциям не могли набежать на такую сумму.

Сергей, с чем это может быть связано, по Вашему?
fintraining
24 сент, 2009 10:46 (UTC)
Думаю, если проделать такой же расчет для обычных ПИФов акций, то картина получится еще хуже. Это хорошо известная по западным данным статистика - большинство активных управляющих (от 2/3 до 3/4) проигрывает фондовым индексам. И наши здесь - не исключение.
alvarets
24 сент, 2009 12:22 (UTC)
вопрос
Во-вторых, если вы понимаете принципы успешного инвестирования, то лучше заниматься управлением своими деньгами самостоятельно, не полагаясь в этом деле на пенсионные фонды.
Разве можно самому управлять накопительной частью пенсии?
fintraining
24 сент, 2009 12:59 (UTC)
Re: вопрос
Нельзя, к сожалению.

Но зато можно и нужно управлять другими своими деньгами, решая те же самые задачи.
Igor Klimov
12 фев, 2012 12:14 (UTC)
Спасибо.
Спасибо ! Очень полезная информация.
ankavpoiske
28 ноя, 2012 07:31 (UTC)
Спасибо!
Подтвердила свои опасения вашей статьёй, буду учиться дальше.
( 12 комментариев — комментировать )

Центр Финансового Образования

Подписка на бесплатные рассылки

Subscribe.Ru

Секреты инвестирования




Телепередачи

"Интервью программе Экономика телеканала
Москва-24, 25.09.2012


"Интервью программе ИнвестИДЕИ телеканала
Эксперт ТВ, 23.05.2012


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 05.03.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 02.02.2009


"Ваш личный финансовый консультант"
PRO Деньги, 26.12.2008


"Как заработать на кризисе?"
PRO Деньги, 02.12.2008


Интервью программе УТРО телеканала
Доверие, 13.10.2008


Записи бесплатных вебинаров

"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
03 декабря 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
23 апреля 2012 г.


"Инвестиционный портфель и инвестиционный план"
04 сентября 2012 г.


"Инвестиционный план и инвестиционный портфель"
28 ноября 2011 г.





(c) 2008-2015 Сергей Спирин. Все открытые материалы журнала можно свободно перепечатывать с указанием авторства и при условии обязательной гиперссылки на этот журнал

Рейтинг блогов


Рейтинг блогов

Статьи

Метки

Latest Month

Февраль 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728    
Разработано LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner